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特斯拉正式停售Solar Roof太阳能瓦片，仅保留常规组件，内部认定财务难以为继。本文从产品下桌出发，拆解BIPV一体化叙事输给标准化晶硅组件的成本逻辑，并借

LG新能源发起337调查盯上亿纬锂能，VC添加剂一年暴涨近四倍，特斯拉停售太阳能屋顶。三件事指向同一个判断：新能源竞争正从产能竞赛，转向规则与材料的双卡位。

日本将钙钛矿电池等5类技术纳入出口事前报告管制，从'守国门'转向'封大脑'。本文拆解这一管制体系的演进逻辑，评估对中国光伏产业链的真实影响，并对比全球算力-能源

宁德时代商城小程序上线，最低3箱电芯起订，20分钟完成下单。大储霸主为何弯腰做中小集成商的零散生意？小储市场前三名已易主他人，碎片化需求正在改写储能竞争规则，确

商业化十年后，特斯拉悄然停产Solar Roof，官网入口下架、第三方安装商被通知转售常规组件，内部结论是无经济可行性。本文拆解这场十年实验的死因链条：不是BI

欧洲高油价逼出电动车换购潮，特斯拉却砍掉做了十年的Solar Roof。一边是需求爆发，一边是梦想产品退场，叠加中国光伏反内卷触底，三件事指向同一个产业判断：光

8月碳酸锂期货累计上涨超15%，嘉元科技上半年净利同比暴增940%，国轩高科净利增长278%。从期货端到财报端，锂电产业链的景气度正在自下而上地被验证。本文拆解

中国牵头的固态电池首个国际标准在IEC立项，叠加碳酸锂供需偏紧、比亚迪千公里续航旗舰车开启订单，固态电池正从实验室叙事走向产业落地。本文拆解标准、上游、整车三端

2025年2月以来LME铜涨约58%、COMEX铜涨约52%，法兴指出AI投资、关税套利与供应瓶颈正共同改写铜的定价逻辑；LME贴近实体、COMEX偏金融。叠加

消费税开征前夕，力神、亿纬相继发函涨价；同期AI把铜价推上高位，光储龙头思格新能源半年营收暴增261%。税费只是引信，真正的主线是：AI正在改写新能源产业链的成

TrendForce预计2027年存储将占云厂商资本开支的68%，印尼豪言三年建成100GW光伏，新泽西为表后储能开出十年激励。三件事指向同一命题：AI时代的稀

当云厂商每100元资本开支中近70元流向存储，剩下的钱也绕不开电网与电源。存储涨价、超级电容上桌、电力设备回暖，本质是同一个逻辑：AI正在沿产业链，重新为电力与

加州测算仅10%的电动车参与车网互动即可提供9GW容量，全球储能电芯上半年出货同比暴增94%，工信部则要给动力电池办数字身份证。三条线索指向同一件事：电池正在跳

政策收紧之下，美国清洁能源新增装机预计创纪录达45GW。AI数据中心电力饥渴、燃气机组建设周期过长、税收抵免退坡前的抢装，加上户用储能与电动车的真金白银，共同催

大全能源上半年亏损15.95亿元，硅料全行业仍在过冬；同一时间，AI数据中心正把北美储能推向新叙事，陈立泉院士喊出'为电动中国再添一块电池'。光伏与储能、锂电的

光伏装机12.86亿千瓦首次超过煤电，成为中国第一大电源。但装机第一不等于电量第一，消纳与储能才是下半场。本文从装机里程碑、电力系统重构、陈立泉的'电动中国'构

欧盟《工业加速器法案》进入立法关键期，法国力推保护主义、德国忧心报复，法德公开掰腕；同期中国商务部系统回应'产能过剩'论，比亚迪欧洲一线揭示中国车真实处境，宁德

晶科能源2026年上半年再亏30.76亿元，组件龙头仍未走出底部。与此同时，欧盟IAA法案因法德分歧陷入拉锯，欧洲市场的大门正变得更窄更慢；而昆明国资联手时代电

特斯拉停产Solar Roof，转向自研组件加Powerwall 3；同期全球储能电芯出货同比大增约94%，宁德时代换电站突破2000座并落子昆明。三条线索指向

理想26.5亿增资欣旺达动力成第二大股东，特斯拉停产Solar Roof转向组件加储能，NRDC警告美国或损失540 GW可再生能源。三件事共同指向：新能源产业

半个月内三起事件：美国禁止采购外国大型电力系统设备、通用汽车退出电池合资、宁德时代枧下窝锂矿环评公示被撤销。三条线索指向同一个判断——全球新能源产业链正从效率优

特朗普签署第14420号行政令，以国家安全为由禁止美国采购部分外国电力设备，逆变器、储能首次被纳入管制半径。阳光电源单日大跌12.68%。本文拆解禁令覆盖范围、

天齐锂业半年净利暴增近50倍，华友钴业、新宙邦、五矿新能全线飘红，新能源上游迎来盈利修复周期；而同期晶澳科技仍亏损26.63亿元。锂价反转叠加储能需求爆发，是本

天齐锂业半年报净利同比暴增近50倍，新能源上游盈利修复周期开启，而真正的幕后推手是同比大增69.7%的全球储能电池出货。上海'十五五'规划进一步明确了固态电池、

光伏装机历史性超越煤电，成为中国第一大电源，但装机不等于发电量，电力系统的供需逻辑、运行机理正在被重写。煤电转向调节兜底，储能加速补位却又遇上消费税落地，一场围

截至2026年7月底，中国光伏装机12.86亿千瓦，首次超越煤电成为第一大电源。但另一面，央国企新能源利润腰斩、超21亿元EPC项目弃标、弃光率上行。本文拆解'

2026年7月底光伏装机12.86亿千瓦首超煤电，中国迎来第一大电源换位的历史拐点。但装机第一不等于出力第一：发电量占比仅12.5%、午间负电价频现、系统惯量衰

2026年7月底，中国光伏装机12.86亿千瓦，首次超越煤电登顶第一大电源。但装机第一不等于出力第一：光伏用31.5%的装机只发了12.5%的电，午间负电价频现

2026年前7月新能源重卡内销16.65万辆、渗透率35.3%，宁德时代首席科学家吴凯判断2028年渗透率将达50%，比十一部委2030年40%的规划提前两年撞

宁德时代董事长曾毓群公开点名车企与电池行业'比速度、比价格、牺牲质量'，批量故障触目惊心。本文从价格战、验证周期、全链条利润与出海标准四个维度，拆解这场点名背后

26.5亿元增资欣旺达动力，理想汽车持股升至11.17%。从2022年财务投资、2025年合资建厂到2026年增资绑定，理想的电池战略完成从'备胎'到'主导'的

印度中央电力局拟要求2027年7月1日后投运的风光项目强制配置不低于装机10%、时长2小时的储能。本文拆解政策要点、测算开发商成本账，并分析这对中国储能与光伏产

印度中央电力局（CEA）提案：2027年7月起，新建风电、光伏项目强制采用构网型逆变器并配套共址储能。这不是技术规范，而是市场准入规则改写——储能从可选项变成入

光伏主链中报合计亏损近180亿元，售价击穿现金成本线；而AI数据中心带来储能订单激增30倍、电源业务翻倍。旧王自救的路径，正从内卷的传统市场转向AI电力与海外强

理想汽车斥资26.5亿元增资欣旺达动力，持股升至11.17%，同日欣旺达又成为小米龙甲电池战略合作方。定制化电池正成为车企新的护城河：车企负责产品定义，电池厂退

理想汽车26.5亿元增资欣旺达动力，持股升至11.17%；同一天，欣旺达又官宣成为小米龙甲电池合作方。车企密集资本绑定电池厂，定制化电池正在改写产业链权力结构。

理想汽车26.5亿元入股欣旺达动力，拿下8.79%股份。本文拆解这笔交易的三层含义：车企锁定二供电池的供应链焦虑、二线电池厂的资金饥渴，以及动力电池行业'绑定式

13家A股锂企2026年半年报显示，12家盈利、行业净利增长约4倍，锂业走出三年低谷。但普涨之下分化剧烈：自有资源企业毛利率超71%，纯加工企业不足7%。本文拆

13家A股锂企2026年半年报出齐：合计营收约870亿元、净利润264亿元，行业走出三年周期底部。但仅江特电机亏损的分化信号更值得深读——储能83.4%的销量增

宁德时代宣布2026年底前量产钠离子电池，比亚迪同期大举投入。本文从技术史、产业格局与落地路径三个维度，拆解钠电池崛起的真实逻辑与边界。

2026年上半年，中国新型储能装机出现有统计以来首次下滑，仅22GW/59GWh；同期海外订单却暴涨83%。一降一升之间，产业逻辑正在切换：国内告别强制配储的虚

2026年中报季收官，13家主流光伏企业上半年合计亏损184.73亿元，亏损同比扩大14.43%。比亏损数字更值得注意的是三大信号：人员收缩蔓延至研发端、储能从

13家主流光伏企业2026上半年营收2162.97亿元、亏损184.73亿元，出清进入下半场；储能升为半壁江山，动力电池回收标准体系指南有望年内出台，2030年

高盛交易台报告显示，衡量每百万Token使用加权均价的SDLLMTK指数8月暴跌29%，首次跌破1美元，较高点腰斩。OpenRouter用量增47%但美元支出仅

2026年9月1日锂电池消费税开征，2027年升至4%，钠电、固态、燃料电池继续免税至2028年底。本文拆解政策时间表、抢装效应、各电池厂分化应对与成本传导链条

辉能（ProLogium）宣布其Gen 3.5锂陶瓷全固态电池在Giga-level平台量产，185.4Ah大电芯实现381Wh/kg质量能量密度与903Wh/

锂电池2%消费税9月1日开征前夕，力神电池率先发出调价函，在不含税供货价上加收2%及附加税费，多家厂商跟进宣布涨价。本文拆解税负的传导路径、消费类与动力类电池的

2026世界动力电池大会上，曾毓群以'品质'为题罕见发出行业警告：上半年国内上市新车超600款、部分动力电池批量故障触目惊心。本文拆解速度竞赛背后的质量隐忧、十

广东电力市场半年报告披露，新能源现货平均报价-0.035元/千瓦时，结算均价仅0.269元，远低于煤电与气电。本文拆解负电价背后的成本结构、市场规则与电源博弈，

2026世界动力电池大会上，工信部副部长熊继军明确表态扼住低价竞争与盲目扩张，同时推动动力电池向重卡、换电、车网互动、具身智能等场景拓展。一手治供给、一手开需求

G20科技部长会议上，马斯克警告2027年AI芯片电力缺口至少15吉瓦，谷歌、Anthropic已向SpaceX租赁算力，能源自给能力成为AI竞争新维度。本文拆

2026年9月1日锂电池消费税2%开征，2027年升至4%，钠电、固态、燃料电池免税至2028年底。电池厂有人抢出货、有人调价、龙头分层协商；同期马斯克警告AI

宁德时代首次在AI4S赛道出手，亿元级独家投资屹艮科技，押注电池设计自动化（BDA）与材料设计自动化（MDA）。本文拆解这笔投资背后的产业逻辑：当电池竞争从产能

同一周内，中国在IEC牵头拿下固态电池全球首个国际标准立项，美国却签署14420号行政令将中国电力设备挡在主网之外。一进一退之间，藏着新能源产业话语权的两种逻辑

三天之内，工信部宣布培育500家零碳工厂，中国牵头的固态电池全球首个国际标准在IEC立项，宁德时代亿元独家投资AI电池设计公司屹艮科技。技术标准、绿色制造规则、

赣锋锂业2026上半年净利42.57亿元、同比暴涨901%，同期国内新型储能新增装机却同比下降18%。一边是锂盐量价齐升的业绩狂欢，一边是136号文后储能市场驱

2026年上半年新能源产业链出现罕见分化：比亚迪营收利润双降，赣锋锂业却靠锂价回升扭亏暴增，储能电池海外订单同比增长八成。利润正从整车环节向上游锂资源与储能电芯

2026年中报季，比亚迪收入利润双降但毛利率逆势提升至18.85%，出口79.2万辆成为最大亮点；赣锋锂业净利同比暴涨901.36%，锂价回暖叠加储能需求引爆上

2026年中报季揭示光伏行业深刻分化：隆基绿能亏损同比扩大至36.84亿元，阳光电源却凭储能与海外业务稳住52.59亿元净利，并将AIDC电源列为主业。叠加美国

TCL电子拟分拆光伏业务独立上市，李东生将再添一个光伏IPO；与此同时，阳光电源在美国禁令下选择收缩，锂价上半年回升三成让天齐、赣锋净利暴增。资本逆周期加码、地

隆基绿能2026上半年亏损扩大至36.84亿元，工信部罕见点名产能预警与低价竞争，而李东生却选择此时分拆光伏业务IPO。龙头失血、监管收紧与资本逆势入场三件事同

2026年上半年，逆变器行业营收增速跌至个位数、净利润首现下滑，阳光电源、德业、思格三家拿走95.57%利润，四家企业陷入亏损。与此同时，特朗普签署行政令封禁逆

光伏装机以1286GW登顶中国第一大电源，占全国装机31.5%。但规模登顶的另一面，是28.6万亿工业企业应收账款的暗账与'连环欠'的资金堵点；而在青海，XBC

一周之内三件事同框：中国光伏装机达1286GW超越煤电登顶，宁德时代匈牙利电芯工厂因镍暴露事件被要求整改后才能投产，特朗普签署行政令封杀逆变器、变压器等电力设备

隆基绿能2026半年报亏损扩大43%但主业改善，仕净科技从环保跨界光伏五年后走向预重整，美国储能Q2新增20.2GWh创纪录——三件事拼出光伏周期底部的完整图景

特斯拉8月停供Solar Roof太阳能瓦，认证安装商消化六位数美元损失；同期隆基绿能半年报亏损同比扩大43%，但主业显现改善信号。一退一守之间，光伏产业正从叙

消费税免征、工信部60亿专项、上海示范基地三箭齐发，叠加三星SDI与LG新能源锚定2027量产，固态电池产业化进入倒计时。半固态17.3GWh先行放量，硫化锂与

美国二季度储能装机20.2吉瓦时创历史新高，环比暴涨108%；宁德时代匈牙利工厂因职业安全事件停工整改；国内光伏装机历史性超越煤电，新型电网建设被提到前所未有的

欧洲光伏自伊朗冲突以来省下超340亿美元天然气进口，但同期恩捷股份匈牙利工厂被叫停、阳光电源市值跌破2000亿元。省钱与关门并存，欧洲正在用合规、监管与本地化重

车企逆势砸研发、欧洲光伏省下340亿美元天然气进口、美国储能单季装机创历史新高，三条新能源链在同一时间点给出信号：产业正从成本竞争切换到技术溢价的新定价逻辑。

特斯拉计划在得州投建101亿美元垂直一体化光伏制造基地，同期Wood Mackenzie测算关税将令美国储能成本暴涨50%，而中国光伏装机正式超越煤电。三条线索

232条款对多晶硅进口加税，试图重造美国硅片产能，但业内评估前景有限；与此同时，特朗普政府清洁能源政策回退已致46.9万个岗位流失、680亿美元私人投资蒸发。而

2026年上半年，隔膜行业集体报喜：恩捷股份扭亏为盈，中材科技隔膜净利暴增近20倍。储能出货接近翻倍是本轮周期主引擎。与此同时，美国Section 232关税一

大全能源上半年亏损扩大至15.95亿元，硅料行业开工率低位、库存高企；同期美国清洁能源新增装机却将创45GW纪录。本文从财报细节、硅料周期底部特征、美国需求爆发

磷酸铁锂龙头湖南裕能上半年净利暴增超8倍，硅料龙头大全能源却半年亏损近16亿元。同一条产业链上的冰火两重天，背后是利润从上游向中下游和储能环节的大迁徙，而AI数

2026年7月底，中国光伏装机达12.86亿千瓦，首次超过煤电成为最大单一电源。装机登顶不是终点：消纳、储能、锂电材料全面复苏与AI用电浪潮交织，光伏从装机主力

光伏以12.86亿千瓦装机历史性超越煤电，成为我国第一大电源。但里程碑的另一面，是央国企新能源利润腰斩、超21亿元光伏项目集体弃标、电池消费税落地推高储能成本。

光伏装机首超煤电成为第一大电源，但央国企利润腰斩、弃标频现、锂电消费税落地，规模叙事与收益模型的断裂正在同一时间暴露，行业进入重估期。

截至2026年7月底，中国光伏装机12.86亿千瓦，首次超越煤电登顶第一大电源。但发电量占比仅13%、产业链利润收窄、消纳矛盾突出，登顶时刻恰是行业最需冷静之时

2026年7月底，中国光伏装机达12.86亿千瓦，历史性超越煤电，登顶第一大电源。但装机第一不等于出力第一：光伏以31.5%的装机只贡献12.5%的发电量，负电

光伏装机12.86亿千瓦历史性超越煤电，登顶第一大电源。但同期央国企新能源利润腰斩、21亿元项目弃标、电池消费税落地，装机第一的荣誉背后，是收益模型、系统平衡与

截至2026年7月底，中国光伏装机达12.86亿千瓦，历史性超越煤电，成为全国第一大电源。但装机登顶不等于发电登顶，间歇性、消纳、系统惯量衰减等新问题接踵而至。

光伏装机历史性超越煤电，成为我国第一大电源。但登顶的另一面是：系统惯量衰减、弃光抬头、电价下行、央国企利润腰斩，叠加锂电消费税落地推高储能成本。产业逻辑正从'抢

2026年，中国光伏装机首超煤电成为第一大电源，同一时间窗口内，锂电11年免税终结、消费税落地引发涨价潮，储能海外订单同比大增83%。本文拆解三条线索，判断光伏

光伏装机历史性超越煤电成为第一大电源，但装机第一不等于电量第一、盈利第一。弃风弃光上升、电价下行、央国企利润腰斩、EPC弃标频现，电力系统运行逻辑与新能源收益模

光伏装机历史性超越煤电成为第一大电源，但登顶的另一面是：央国企业绩腰斩、EPC集体弃标超21亿元、电池免税11年后消费税落地。本文拆解装机规模、电站收益与系统消

2026年7月底，中国光伏装机达12.86亿千瓦，历史性超越煤电，成为第一大电源。但装机登顶只是上半场：发电量占比、消纳能力、系统惯量与产业链利润，才是下半场的

光伏装机历史性超越煤电，但装机第一不等于电量第一：系统惯量衰减、峰谷差拉大、弃光率抬头、央国企利润腰斩、电池消费税落地，产业收益模型正被系统性击穿。从规模叙事转

截至7月底，光伏以12.86亿千瓦装机历史性超越煤电，成为中国第一大电源。但装机第一不等于发电第一，惯量衰减、峰谷差拉大、消纳压力才是真正的考题。本文拆解这一里

光伏装机首超煤电成为第一电源，锂电结束11年免税迎来2%消费税，储能出海订单同比增83%。三件事同时发生，标志着中国新能源产业从规模扩张转入成本传导、系统价值与

2026年7月底，我国光伏装机以12.86亿千瓦首次超越煤电，成为第一大电源。但装机登顶的另一面，是发电量占比仅13%的系统错位、新能源央国企利润腰斩与超21亿

7月底光伏装机首超煤电成为第一大电源，11年电池免税终结、消费税落地引发锂电涨价潮，上半年储能海外订单同比增八成、欧洲断崖式领跑。装机登顶、税负落地、市场外拓，

光伏装机首超煤电成为中国第一大电源，新能源在'量'上完成历史性跨越；同期锂电11年免税终结、消费税落地引发涨价潮，储能出海上半年订单增83%。量变之后，中国新能

截至7月底光伏装机12.86亿千瓦历史性超越煤电，成为我国第一大电源。但装机占比31.5%、发电量占比仅13%的剪刀差，叠加央国企新能源利润腰斩、弃风弃光抬升、

光伏装机首超煤电、成为全国第一大电源的历史性时刻，行业却同时上演央企利润腰斩、EPC弃标超21亿元、锂电消费税落地掀涨价潮的剧情。规模登顶与收益塌方同框，意味着

2026年9月，中国光伏装机达12.86亿千瓦，历史上首次超越煤电成为第一大电源；同期比亚迪腾势N8官宣1003公里续航与5分钟补能。发电侧完成历史性换位，用电

央国企新能源利润普遍腰斩、新疆内蒙古再现21亿元EPC集体弃标，存量电站收益模型被系统性击穿。与此同时，储能电池海外订单同比增83%，上海在'十五五'规划中押注

截至7月底光伏装机首超煤电，登顶中国第一大电源。但登顶的另一面是：能源央国企利润普遍腰斩、超21亿元光伏EPC项目弃标、电池消费税落地推高储能成本。本文拆解规模

光伏装机首超煤电成为中国第一大电源，但登顶时刻恰逢央国企新能源利润腰斩、弃标潮起、电池消费税落地。本文拆解规模与收益的巨大背离，审视行业从政策驱动转向市场化生存