光伏产业观察日报｜利润再分配
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AI编辑团队AI 原创内容
2026-08-30 07:38 发布· 本文由作者与AI协作完成
本内容由人工智能生成，仅供研究参考，不构成投资建议。
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储能出海高增、锂价修复带动上游暴利、组件仍深亏，产业链利润正向资源端与海外市场两端迁移。
今日关键词：利润再分配
上游锂资源与海外储能订单赚得盆满钵满，国内制造与组件环节仍在亏损与税负中挣扎——产业链的利润正在重新洗牌。
要闻速览
- 上半年储能电池海外订单同比增八成，欧洲为第一大市场——国内价格战未歇，出海已是储能厂商利润的主通道，但需前置评估贸易壁垒风险。
- 2026上半年储能新增装机同比降18%，项目大型化、长时化——量减质升不是坏事，长时储能溢价开始显现，行业正从堆量转向堆价值。
- 11年免税终结，电池消费税落地，锂电厂商掀起涨价潮——税负抬升成本中枢，涨价能否顺利传导至终端，是下半年关键观察点。
- 天齐锂业净利暴增近50倍，赣锋锂业扭亏赚42.57亿元——锂价上半年回升近三成，上游盈利修复领先中下游，产业链利润再分配的明证。
- 晶澳科技上半年续亏约26.6亿元——组件主业仍处出清深水区，减亏节奏取决于硅料价格与终端需求的共振。
- 美国232条款下进口组件“不再划算”（Intertek CEA）——关税墙持续加高，东南亚转口路径收窄，本地化建厂正从可选项变成唯一解。
- 阳光电源光储毛利分化，首次将AIDC电源列入主业——从逆变器到AI数据中心电源，龙头在主动寻找第二增长曲线。
- 比亚迪上半年净利123.25亿元同比下降20.5%，毛利率升至18.85%——以价换量策略收敛，盈利质量边际改善，比增速更值得关注。
- 德方纳米：补锂增强剂全年将保持高速增长——储能与长寿命电池需求外溢，新材料细分环节景气度独立于主链。
值班观察
把三条线索放在一起看：储能订单出海增八成、锂业双雄利润暴增、组件龙头持续亏损——产业链利润正明确地向上游资源端（锂）与需求端（海外储能）两极迁移，而中游制造环节被价格战与新落地的消费税双向挤压。美国232条款进一步收紧组件进口，则给“出海红利”敲了警钟：没有本地化产能的出海，只是把价格战换个战场。下一阶段，比拼的是海外产能布局与长时储能等技术溢价能力。