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碳酸锂从61万元/吨高点跌去九成，动力电池回收从暴利生意被打回合规生意。金晟新能源三年亏近10亿、白名单产能过剩、小作坊抢货，行业洗牌进入深水区；而欧盟新电池法

风电累计并网6.9272亿千瓦、连续16年全球第一，前八个月新增5326万千瓦、同比增长19.64%。本文从装机数据、陆海结构、整机出海与消纳约束四个维度，拆解

前8个月新能源车出口343.5万辆，热闹背后，23家上市车企上半年净利合计仅251亿元，不敌宁德时代一家432亿。车企掀桌自研电池抢议价权，政策推动兼并重组，出

美国一边狂飙储能装机、一边限制中国电池入网，两个目标正面相撞；欧洲老牌光伏下游Enerparc倒下，揭示大陆光伏新现实；中国同期发布新能源车五年规划，剑指203

2026年上半年，全球纯汽油车份额首次跌破50%，中国以26%的同比降幅成为全球最大失守市场。油价飙升只是扳机，真正的火药是中国供应链摊薄的成本和欧洲政策挤压出

印尼与菲律宾推动镍出口协调，「镍OPEC」从调侃走向议程。本文拆解这一轮资源民族主义的政策脉络、中企在印尼的产能布局成色，以及降镍化、回收与在地化三条出路。

OpenAI 发布推理模型 o1，预览版分阶段开放，API 定价是 GPT-4o 的三到四倍。本文从发布节奏、定价结构、权限漏斗三个维度拆解：大模型的竞争正在从

霍尔木兹冲击推高油价、全球油车份额首次跌破五成，美国储能狂飙却绕不开占全球八成的中国电池产能，Enerparc 破产撕开欧洲光伏下游的财务裂缝——三件事指向同一

FedEx向美国电动卡车初创公司Harbinger下单2000辆纯电箱式货车，3亿美元订单背后是对8亿美元柴油成本的省钱算术；同期英国单月纯电销量破纪录。乘用车

欧盟为摆脱对俄罗斯油气的依赖大规模铺开可再生能源，却发现清洁能源转型本身又深度依赖中国供应链。本文从光伏全产业链、储能与欧洲本土制造困局切入，拆解这场'依赖迁移

星舰第14次试飞首次入轨，途中一台上面级发动机失效，仍成功部署26颗星链V3卫星。本文从任务细节切入，拆解入轨背后的运力经济学、卫星作为自用载荷的商业闭环，以及

理想26.5亿入股欣旺达并官宣全系自研电池，特斯拉无稀土电机随Cybercab落地，比亚迪将AI能源解决方案列为下一阶段重点。三条线索指向同一逻辑：下游巨头正系

欧洲气价两个月涨超75%、库存创15年新低，能源焦虑正在重新定价光伏与储能的长期需求；同期，李想26.5亿加码欣旺达动力锁定电池供应，日本东芝钙钛矿耐久性破纪录

一个月内，工信部两度发声：一边定调“十五五”培育500家零碳工厂，一边对动力电池亮出产能动态预警、遏制低价竞争。表面看是两条独立新闻，实则是新能源产业从“规模叙

香港首次把制造业主战场写进五年规划：2027年将成立聚焦功率半导体的国家制造业创新中心。本文拆解为何是功率半导体、香港扮演什么角色、三年窗口期的挑战，以及对光伏

特斯拉无稀土电机落地、理想26.5亿元入股欣旺达并全系切换自研电池、比亚迪将AI能源列为下一阶段重点——三件事同框并非巧合。本文从供应链安全、买方权力与AI电力

欧洲天然气两个月涨超75%、库存创15年新低，能源安全焦虑再度点燃；与此同时，理想汽车26.5亿加码动力电池、日本东芝钙钛矿耐久性刷新纪录。本文从三条看似不相关

九部门联合印发智能网联新能源汽车"十五五"规划，2030年新能源乘用车占比锚定70%。但比目标更值得产业链警惕的，是产能预警、兼并重组与动力电池调控三个关键词—

香港首个五年规划提出2027年在港成立国家制造业创新中心，主攻功率半导体。本文从政策信号、器件产业逻辑、香港比较优势、对光储产业链的影响四个维度，拆解这步棋的真

9月接连落地三件事：特斯拉无稀土电机装车、纯美国锂Cybertruck下线、理想26.5亿入股欣旺达并全系切换自研电池。本文从产业链权力结构视角拆解：新能源车供

香港首个国家制造业创新中心落子功率半导体，2027年挂牌。本文从政策动作出发，拆解功率器件在光伏、储能、电动车链条中的咽喉地位，分析香港在大湾区产业版图中的真实

理想汽车26.5亿增资欣旺达动力成二股东，车企资本向上游渗透；同期东芝钙钛矿耐久性破纪录、碳酸锂在成本线附近震荡，三条线索指向同一件事：新能源产业链的权力与利润

美国储能因关税面临成本飙升50%，中国光伏装机却反超煤电；与此同时，小米、理想正在从电池厂手中夺走电芯定义权。三条线索指向同一件事：清洁能源产业链的话语权与利润

2026年，三个看似不相关的信号同时出现：德国对华汽车贸易首次转为逆差、特斯拉停产Solar Roof、铜箔行业量价齐升并酝酿新一轮涨价。本文从贸易、光伏、锂电

理想汽车26.5亿增资欣旺达动力，车企多元化电池供应再下一城；天齐锂业借锂价回暖业绩暴增并入股欣旺达动力；晶澳科技仍深陷亏损。同一轮周期，锂电与光伏两副面孔，产

特斯拉Cybercab落地无稀土电机，而同期天齐锂业净利暴增近50倍、储能出货大增近七成。同一条新能源产业链上，上游材料正走向两种命运：可被技术路线"设计出去"

九部门规划严控汽车与动力电池产能，微软却计划六年将数据中心容量扩至38GW，理想i6则彻底弃用宁德时代。三条看似无关的新闻，指向同一个命题：新能源与AI产业链正

850兆瓦算力交付、82%的存储利润率、8000万英里光纤长约——AI资本开支正沿着算力、存储、光网络三条线全面外溢。本文拆解三组最新数据，还原这轮基建热潮的真

特朗普政府用股权加债权豪赌稀土，阳光电源的SST即将带载运行，OptiGrid谈储能入网前至少六个月的运营周期——三个看似无关的事件，指向同一条主线：AI算力的

津巴布韦一夜之间禁止锑、钨出口，且禁令没有过渡期和配额。这背后是印尼'镍产业路线图'的快速复制：出口量只增27%，出口额却大涨79%。资源国尝到甜头，一年超10

非洲资源国一年内超10次锁矿，津巴布韦禁出口后收入翻倍；而中国新能源链下游仍在价格战中以质量换速度。上游收紧、需求侧美国单季新增17.1GW，夹在中间的中国产业

2026年A股中报显示，全市场净利润3.58万亿元、同比增长19.5%，但净利润增速中位数仅0.9%，沪深300贡献了77.7%的利润。利润总量越过拐点的背后，

从拉斯维加斯的543 MWh储能电站，到匈牙利德布勒森的工厂群，再到功率半导体涨价潮，中国新能源产业链正在经历第三次出海：这一次出去的不只是集装箱，而是生产体系

广东现货市场新能源报出负电价、曾毓群怒斥批量故障、阳光电源收缩美国业务——三件看似不相关的事，指向同一个拐点：新能源产业从规模叙事切换到质量叙事，价格、品质、市

中国光伏装机历史性超过煤电，车企研发投入逆势加码；大洋彼岸，美国储能项目却因关税面临最高50%的成本上涨。本文拆解两条路径背后的产业逻辑：一场从成本竞争转向技术

特斯拉停售太阳能屋顶、VC添加剂一年涨四倍、德国对华汽车贸易首现逆差——三件看似不相关的事，指向同一个事实：新能源产业链的利润与话语权正在重新分配，材料端吃肉，

法兴报告指出，AI电力基建与美国关税正在改写铜的定价逻辑，LME铜、COMEX铜年内涨超五成。对光储产业链而言，铜既是需求侧的故事，也是成本端的新变量，涨价红利

9月初三天内，特斯拉Cybercab无稀土电机上路、理想26.5亿入股欣旺达并全系切换自研电池、天齐锂业净利暴增近50倍，三件事共同指向一个判断：新能源产业链的

铺完2000座城市站后，宁德时代把巧克力换电站开上了高速服务区，规划“11纵9横”骨干网，2027年建成1000座高速站。本文拆解其以省为单位的合作打法、极狐3

从镍铜百年溢价崩塌、固态电池压力难题到工信部点名速成车，三条线索指向同一个产业逻辑：能源转型的硬约束——地质、材料、验证周期——不接受内卷式提速。谁绕开物理规律

一周之内，OpenAI一边宣布AGI可能已经开始、一边暂停前沿强化学习训练；腾讯、百度、字节的Agent集体杀入金融机构桌面；国产RISC-V CPU灵睿智芯P

理想26.5亿入股欣旺达动力、蓝晓科技拿下盐湖提锂技改订单、菲律宾600MW光伏并网，三件事看似无关，实则共同指向新能源产业链的新逻辑：资本换产能、技术换成本、

DeepSeek千兆瓦数据中心落子乌兰察布、理想自研电池六年磨成全系上车、商务部对日本二氯二氢硅反倾销初裁，三件事指向同一判断：算力、电池、硅材料的竞争，正回到

宁德时代周日官宣三份铜箔战略协议，与深圳惠科等伙伴3年共建40万吨产能，并将“成本加成、合理利润、风险共担”写进合同。本文拆解这套新交易结构如何改写锂电供应链的

2026年上半年，比亚迪净利下滑20.54%，而赣锋锂业扭亏净赚42.57亿、储能电池海外订单同比增八成。利润没有消失，而是沿着产业链向锂资源与储能环节迁移。本

半个月内三起事件：美国禁止采购外国大型电力系统设备、通用汽车退出电池合资、宁德时代枧下窝锂矿环评公示被撤销。三条线索指向同一个判断——全球新能源产业链正从效率优

26.5亿元增资欣旺达动力，理想汽车持股升至11.17%。从2022年财务投资、2025年合资建厂到2026年增资绑定，理想的电池战略完成从'备胎'到'主导'的

高盛交易台报告显示，衡量每百万Token使用加权均价的SDLLMTK指数8月暴跌29%，首次跌破1美元，较高点腰斩。OpenRouter用量增47%但美元支出仅

同一周内，中国在IEC牵头拿下固态电池全球首个国际标准立项，美国却签署14420号行政令将中国电力设备挡在主网之外。一进一退之间，藏着新能源产业话语权的两种逻辑