中信建投：OpenAI旗舰模型再升级，博通AI收入高增验证算力景气延续

📋总体概括

中信建投研报聚焦AI算力两大信号：一是OpenAI于9月3日发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，强化复杂推理、代码生成、网页浏览及Agent自主执行能力，支持文档、表格、PPT等复杂工作流，API上下文窗口约105万Token；二是博通FY2026 Q3营收295.9亿美元，同比增长86%，其中AI半导体收入167亿美元，同比增长221%，Q4指引AI半导体收入217亿美元，同比增长236%。研报认为大模型能力升级叠加海外云厂商资本开支扩张，推理侧及基础设施算力需求有望延续高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。