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非农强劲叠加鹰派表态 瑞银预计美联储年内加息两次
📋总体概括
美国8月非农新增就业16.2万人，明显超市场预期，失业率维持4.1%，叠加美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会的鹰派表态，市场对年内重启加息预期升温。瑞银由此改变此前全年不加息的判断，预计美联储9月和12月各加息25个基点，累计50个基点；花旗、麦格理也同步调整预测。CME数据显示市场押注9月加息概率约60%。瑞银认为关键在于加息所处的经济背景，若AI资本开支驱动的强劲增长延续，紧缩或属良性，风险资产仍有支撑。
⚡关键信息
- ▸美国8月非农新增就业16.2万人，大幅超预期，失业率维持在4.1%。
- ▸瑞银改变此前全年不加息的判断，预计9月和12月各加息25基点，全年累计加息50基点。
- ▸美联储主席沃什在杰克逊霍尔表示若通胀不能令人满意地下降，进一步加息将成为更可能选项。
- ▸CME美联储观察显示，市场押注9月15-16日会议加息25基点的概率约60%。
- ▸瑞银提出AI腾飞情景下美国经济2026-2027年增速或达2.5%-3%，美联储最多可能加息三次。
🔥犀利点评
这份报告最有意思的不是加息本身，而是瑞银的「认错速度」——前几天还说全年不动，一份非农立刻改口，华尔街的预测就是这么随行就市。更值得玩味的是瑞银把加息包装成「良性紧缩」，本质是想给高估值的美股找台阶：AI叙事成了对冲利率风险的新挡箭牌。但若AI资本开支退潮，同样这批机构会换个理由看空。别把投行的情景假设当预测，它只是风险提示的体面说法。
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