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单周狂买超1300亿！基金成债市最大多头 银行券商集体止盈离场
📋总体概括
跨月后债市延续强势，10年期国债收益率单周下行超2bp至1.68%附近，但机构行为剧烈分化：银行与券商集体止盈，合计抛售利率债超千亿，其中大行净卖出626亿元、中小行677亿元、券商利率债止盈718亿元；基金则逆势大举加仓，利率债与信用债合计净买入超1300亿元，成为债市最大多头。分析认为分化源于负债成本与久期策略差异，资金面宽松下长端利率仍有下行空间。
⚡关键信息
- ▸10年期国债收益率单周下行超2bp至1.68%附近，债市延续偏强走势
- ▸银行券商集体止盈，合计抛售利率债超千亿，券商单周净卖债券1000亿元
- ▸大型银行净卖出利率债626亿元，政金债大减737亿元、国债微增111亿元
- ▸中小银行单周净卖出利率债677亿元，同时大幅增持同业存单750亿元，环比多增578亿元
- ▸基金逆势加仓，利率债与信用债合计净买入突破1300亿元，成市场绝对主力
🔥犀利点评
一边是获利盘夺路而逃，一边是基金1300亿梭哈接盘，这哪是分歧，分明是击鼓传花到了最后一棒。1.68%的10年期国债收益率已把未来宽松预期吃得干干净净，基金靠负债端成本压力被动追涨，一旦资金面边际收紧或风险偏好回暖，谁接刀子不言自明。所谓「调整即入场机会」，更像是多头自我说服的说辞。
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