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海外研选 | 高盛大幅上调光模块市场预测：2028年规模或达1485亿美元
📋总体概括
高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测：2026至2028年市场规模分别达约677亿、1314亿和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%；出货量上调至5.48亿、6.91亿和7.29亿只。上修核心逻辑并非AI服务器数量增长，而是架构向高速网络迁移、单颗GPU或ASIC所需光模块数量增加，推动800G、1.6T乃至3.2T快速放量。800G以上产品2026年出货增速达166%，2026至2028年市场规模复合增长率约69%，成为增长绝对主力。
⚡关键信息
- ▸高盛预计2026-2028年全球光模块市场规模为677亿、1314亿、1485亿美元，较此前预测上调33%、81%、115%
- ▸出货量预测同步上调21%-31%，2026-2028年分别达5.48亿、6.91亿、7.29亿只
- ▸800G及以上光模块2026年出货7822万只、同比增长166%，2028年市场规模达约1295亿美元，复合增速约69%
- ▸1.6T光模块2026年起快速放量，出货量由3283万只增至2027年7136万只；800G 2028年或小幅回落，反映代际切换
- ▸上修核心逻辑是AI服务器向高速网络架构迁移，单颗GPU或ASIC所需光模块数量持续增加
🔥犀利点评
上调幅度81%、115%，这不是微调，是推倒重来式的修正，说明卖方此前系统性低估了AI网络侧的光互连需求。真正值钱的逻辑不在服务器出货，而在单GPU带动的光模块倍数提升——这是量价齐升的稀缺结构。但需警惕：1485亿美元的2028年预测隐含极陡峭斜率，光模块历来是周期最惨烈的环节，一旦算力资本开支边际减速，代际切换反而会加速老品贬值。追高者记住，高盛上修的从来是预期，不是保票。
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