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中国重返国际油市扫货 从刚果到巴西原油价格齐涨
📋总体概括
受霍尔木兹海峡供应受限及伊朗出口近乎中断影响，中国炼油商重返国际市场大规模采购原油，带动刚果Djeno、加拿大、巴西、阿根廷及俄罗斯ESPO等品种价格齐涨。Djeno对布伦特溢价从约15美元升至最高20美元/桶。不过中国进口量约每日1000万桶，仍低于战前1200万桶，业内认为此轮采购更多是利润驱动和补库存，而非真实需求复苏。
⚡关键信息
- ▸霍尔木兹海峡供应受扰、伊朗出口近乎中断，迫使中国炼油商转向非洲、拉美和加拿大等替代油源
- ▸刚果Djeno原油对中国买家溢价最高达每桶20美元，几周前仅约15美元
- ▸中国炼油商近几周大量采购加拿大、巴西、阿根廷原油，并推高俄ESPO价格
- ▸油价上涨正将利润空间较薄的小型民营炼厂挤出市场
- ▸中国进口量约每日1000万桶，仍低于冲突前约1200万桶水平
🔥犀利点评
别把这轮扫货当成需求复苏的信号。进口量离战前还差200万桶/日，涨价主因是中东断供恐慌叠加炼厂抢利润窗口补库，典型的是库存周期而非需求周期。真正值得警惕的是溢价20美元/桶的成本正沿着产业链下压，先死的必然是没资源锁价的小型地炼——行业集中度提升，才是这条新闻里最实的结构性变化。
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