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“存储荒”明年或进一步加剧！高盛研判：韩股还有近八成上涨空间
📋总体概括
高盛亚太首席股票策略师Timothy Moe维持韩国Kospi指数12000点目标价，较当前水平有近80%上涨空间。尽管Kospi自6月历史高点以来已重挫27%，高盛认为市场低估了AI对三星电子、SK海力士等存储芯片厂商盈利提振的持续时间。全球数据中心建设导致存储芯片短缺涨价，明年美国大型科技公司AI支出预计超1.2万亿美元，高于此前8000亿美元预测，「存储荒」2027年或进一步加剧。高盛基于7.5倍远期市盈率估值，当前仅5.3倍。
⚡关键信息
- ▸高盛维持Kospi指数12000点目标价，较当前水平有近80%上涨空间，为华尔街最乐观预测之一
- ▸Kospi自6月创历史新高以来已重挫27%，三星、SK海力士亮眼业绩未能提振股价
- ▸美国大型科技公司明年AI支出预计超1.2万亿美元，远高于此前8000亿美元的预测
- ▸数据中心建设致存储芯片严重短缺并推高价格，高盛预计这一态势2027年将进一步加剧
- ▸高盛预计Kospi成分股今年盈利增速约360%，2027年放缓至约35%，目标价基于7.5倍远期市盈率
🔥犀利点评
五年一遇的「存储荒」叠加AI资本开支狂潮，高盛这次喊多韩股确实有产业逻辑撑腰，1.2万亿美元支出预测上调也够凶悍。但别急着上头：盈利增速从360%断崖降到35%，本质是市场在给2027年后的周期顶定价，跌27%未必是错杀。真正值得盯的不是Kospi涨多少，而是HBM合约价还能撑几个季度，以及长鑫存储何时把利基市场打成红海。
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