行情撑利润，缓冲藏风险：浙商银行中报的时间考题

📋总体概括

8月31日，浙商银行召开2026年半年度业绩说明会。上半年实现营收332.56亿元，同比仅微增0.02%；净利润78.24亿元，同比增长2.05%；不良率1.36%与上年末持平。表面数据呈现企稳迹象，但拆解利润结构可见，利息净收入223.52亿元、同比下降3.01%，信贷主业盈利能力下滑，利润增长主要依靠债券浮盈和贵金属交易等非息收益支撑。这份中报的核心悬念在于：靠市场行情撑起来的利润缺乏可持续性，息差收窄趋势下，非息收入能否持续对冲主业下滑，是浙商银行必须回答的时间考题。