券商晨会精华：美债收益率上行风险未解除，红利仍是较好的底仓选择

⚡关键信息

• ▸上周五沪指跌0.3%，深成指跌0.79%，创业板指跌0.78%，两市成交2.03万亿元，较前日放量2718亿元。
• ▸10Y美债利率升至4.8%创一年新高，8月非农超预期后9月加息概率升至57%，本周CPI是关键变量。
• ▸华泰测算：2026年以来美债10Y每上行10bp，中证全指收益率降幅放大至0.7pp，敏感度明显提升。
• ▸结构上石化、煤炭、银行占优，电子、建材承压，有色今年转为承压，红利风格超额占优。
• ▸中信建投认为OpenAI、Anthropic、Google、Meta同周发布旗舰更新，Snowflake验证企业AI核心是数据底座+工作流入口。