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“硬科技”提出者米磊:5万亿英伟达收的是“智商税”

虎嗅·2026/9/5 19:44:09🔗 原文

📋总体概括

中科创星创始合伙人米磊提出「硬科技」概念16年后迎来收获期:2026年内已四次站上港交所敲钟台,其中驭势科技从2016年投资到2026年上市恰好十年,与其判断的硬科技投资回报周期9到10年高度吻合。今年7月其新书《硬科技浪潮》出版。采访中他直言5万亿市值的英伟达收的是「智商税」,对硬科技的长周期投资逻辑表现出更强的信心。

关键信息

  • 米磊今年已四次在港交所见证被投企业敲钟上市,进入收获期
  • 驭势科技2016年投资、2026年上市,周期恰好十年,符合其预判的硬科技回报周期9-10年、最长11年
  • 米磊2010年提出「硬科技」概念,至今已16年,今年7月出版新书《硬科技浪潮》
  • 米磊提出5万亿市值的英伟达是在收「智商税」,引发科技投资圈关注

🔥犀利点评

硬科技布道者在自己提出的周期兑现之年公开质疑英伟达,时机耐人寻味。5万亿市值当然有泡沫嫌疑,但用「智商税」一句话打发AI算力的产业价值,更多是为自己「长周期硬科技」叙事站台的传播策略。真正的问题是:硬科技投资十年等一个退出, survivorship bias 下敲钟四次的锣声,掩盖了多少没敲响的项目。

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