花旗：霍尔木兹海峡预计Q4重开，上调黄金短期目标价至4800美元

⚡关键信息

• ▸花旗核心情景为霍尔木兹海峡2026年Q4重开，2026年Q3布伦特预测上调至86美元/桶，Q4维持70美元、2027年65美元不变。
• ▸花旗将黄金0—3个月目标价上调至4800美元/盎司，6—12个月目标价5000美元/盎司，高于约4500美元的现货价。
• ▸逻辑链：油价回落→通胀缓解→美联储宽松空间→美元与实际利率走低→持金机会成本下降。
• ▸当前全球油品综合价格已超120美元/桶，异常主要体现在精炼利润率大幅走高而非原油本身。
• ▸伊朗面临本币贬值与石油收入下降压力，叠加美国11月中期选举，双方均有推动局势缓和的动力。