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Elevated crack spreads and crude oil prices contribute to higher prices at the pump
📋总体概括
美国能源信息署(EIA)解读炼油利润率(裂解价差)走高的原因:裂解价差反映炼厂将原油加工为汽油、柴油的盈利能力,通常用成品油批发价减去原油现货价计算。5月以来,纽约港汽油裂解价差平均比2025年高出约1美元/加仑,而2025年该指标峰值约为60美分/加仑。EIA指出,全球汽油供应紧张是价差扩大的主因,叠加原油价格上涨,共同推高了终端加油站零售油价。
⚡关键信息
- ▸裂解价差是衡量炼油盈利能力的指标,等于成品油批发价减去每加仑原油现货价
- ▸5月以来纽约港汽油裂解价差平均比2025年同期高出约1美元/加仑
- ▸2025年裂解价差峰值约为60美分/加仑,当前水平明显超出
- ▸汽油裂解价差走高的核心原因是全球汽油供应紧张
- ▸裂解价差扩大与原油价格上升共同推高了加油站零售油价
🔥犀利点评
EIA这番解释把账算得很清楚:终端油价高,不光是原油贵,炼油环节还额外加了一道「利润税」。裂解价差从60美分飙到约1.6美元/加仑,说明炼能结构性紧张比原油波动更值得警惕——上游降价,中游炼厂照样吃得盆满钵满,消费者一分钱都省不下来。供应紧张是表象,根源在于全球炼油产能投资不足与区域供需错配。短期内只要汽油库存没堆起来,加油站价格就下不来。
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