周报

本期主线是权力换手：车企抢电池话语权、数据中心改写储能剧本、光伏资金弃产能奔电站。产业链利润分配的地图正在重绘，谁握场景与电力，谁就握定价权。

补能矛盾切换形态、光伏电价罕见上调、硅料抱团划线、锂价跌九成倒逼回收洗牌——价格信号集体修复，产业底部的轮廓正在显现。

宁德时代专利登顶、比亚迪重申五年赶超丰田：中国产业链从产能领先走向规则定义，巨头们在电网、聚变、低空三条新赛道上集体抢跑。

本周主线：储能从理财品回归电网资产，惯量服务开始收费；宁德时代心智登顶却遭遇车企集体『去宁德化』，产业链权力再分配悄然启动。

储能扩产被急刹车、消费税落地、光伏装机超煤电：政策之手同时按下油门与刹车，行业从跑马圈地转入出清洗牌，市场驱动时代正式开场。

光伏装机首超煤电却巨亏180亿，锂电消费税落地、储能扩产被踩刹车。旧叙事失灵的一周：产能逻辑退场，AI与标准成新战场。

光伏装机登顶第一大电源，利润却腰斩；锂电池11年免税终结。规模叙事落幕，收益叙事开场，全行业进入算账时刻。

锂电与光伏冰火两重天：固态标准立项、5分钟闪充、消费税落地同周上演；硅料继续失血。技术升级与政策换挡叠加，产业进入分化与重定价的分水岭。

特斯拉百亿光伏工厂落地、硅料单日暴涨24%，上游价格脉冲未传导组件；锂电复产与港股递表共振，光储充暗战升温。

特斯拉百亿光伏落地，232关税重塑硅料格局；硅料单日暴涨24%组件有价无市，锂价反弹与欧洲电网韧性同现。本周光储变局信号密集。