锂电产业观察：全球供应链本地化提速

执行摘要：2025年锂电产业呈现供应链区域化重构趋势。以国轩高科与大众36.7亿美元欧洲布局为代表，中资电池企业正通过材料—电芯一体化本地化项目应对欧盟产业政策；同时智能驾驶等下游需求带动产业链价值重估，中国供应商加速进入全球主机厂体系。本报告梳理产业格局、产业链各环节动态、关键数据与竞争态势，研判区域化、全球化并行发展趋势。

产业现状与竞争格局

一、全球锂电池产业规模与区域分布

锂电池产业已从消费电子配套演变为支撑新能源汽车与储能系统的核心基础产业。从区域分布看，全球产能呈现明显的东亚主导、欧洲追赶、北美起步的特征。中国凭借完整的正负极材料、电解液、隔膜供应链体系与规模化制造能力，占据全球电芯产能的主要份额；韩国企业在中高端三元电芯与海外客户绑定方面保持优势；日本企业则在部分细分材料与技术路线领域保有积累。

欧洲本土电芯产能长期不足，动力电池高度依赖亚洲进口。随着欧盟电池法规推进本地化生产要求，欧洲正成为全球产能布局的新增量市场。北美在《通胀削减法案》等政策驱动下，产能建设加速，但材料端配套仍处于早期阶段。

二、中欧美三极格局分析

当前全球锂电池产业正在形成以中国为主导、欧洲与北美加速构建本地体系的“三极”格局：

• 中国：全产业链优势显著，从矿产资源加工到四大主材、电芯制造与回收环节均具备规模化能力，头部企业加速出海建厂。
• 欧洲：以政策换产能，通过电池法规、本地化生产要求与补贴机制吸引中外企业在欧建厂，目标是在材料、电芯到回收环节建立区域闭环供应链。
• 美国：以财税激励引导产能落地，产业链重构尚在进行，本土电芯产能与材料配套缺口较大。

三极格局的本质，是产业逻辑从“效率优先的全球分工”向“安全优先的区域闭环”转变。企业策略相应调整：一方面在中国市场保持成本与技术竞争力，另一方面在欧美市场推进本地化制造，以满足客户与监管的双重要求。

三、欧盟政策对市场结构的重塑

欧盟电池产业政策正在实质性地改变全球厂商的布局决策。电池法规对本地化生产、碳足迹核算、材料回收比例提出了明确要求，使“中国制造、欧洲销售”的传统模式面临约束。产业逻辑随之转变：在欧盟市场销售动力电池，越来越需要匹配欧盟境内的材料与电芯产能。

国轩高科与大众汽车的合作是这一趋势的典型样本。双方计划投资36.7亿美元，在西班牙和斯洛伐克布局电池项目，合计年产能37.5 GWh，并在摩洛哥配套正极材料项目，构建从材料到电芯的完整区域供应链。这一合作标志着双方关系从中国市场向欧洲本地化制造延伸，直接对应欧盟本土化生产要求与电池产业政策的合规需求。

摩洛哥正极材料项目的选址亦体现了区域供应链的空间安排：利用北非地理与贸易条件，为欧洲电芯产能提供材料支撑，在欧盟政策框架下实现供应链的区域协同。

四、区域供应链演进路径

五、竞争格局展望

未来三至五年，全球锂电池竞争的关键变量在于区域产能落地速度与政策合规能力。中国企业凭借技术输出与资本合作切入欧洲本地体系，如国轩高科与大众的合作模式所示；欧洲本土电芯企业仍需跨越产能爬坡与成本竞争力两道门槛；北美市场则在政策不确定性与产业链缺口之间寻求平衡。

对于产业链各环节企业而言，区域供应链本地化不再是可选项，而是进入主要市场的准入条件。具备材料—电芯—应用一体化布局能力、并能快速响应不同区域监管要求的企业，将在三极格局中占据更主动的位置。

上游：正极材料与资源

正极材料在锂电池成本结构中占比最高，也是决定能量密度与安全性能的核心环节。长期以来，正极材料产能高度集中于中国，与国内电芯产业形成配套。然而，随着欧美电池产业政策的推进和本地化生产要求的强化，电芯制造的外迁正在带动上游材料环节的同步外移，材料端“跟随电芯走”成为锂电供应链全球化的新特征。

电芯本地化驱动材料外迁

以国轩高科与大众汽车的合作为例，双方计划在欧洲电池供应链投资36.7亿美元，在西班牙和斯洛伐克布局电池项目，合计年产能37.5 GWh。值得注意的是，该规划并非单纯的电芯产能输出，而是配套建设摩洛哥正极材料项目，形成从材料到电芯的完整区域供应链。

这一布局体现了三重产业逻辑：

其一，满足监管要求。 欧盟电池产业政策对电池产品的碳足迹、材料来源追溯等提出了明确要求，本地化生产与本地化材料配套成为进入欧洲市场的通行证。在区域内完成材料—电芯的闭环，有助于企业应对本土化生产的合规门槛。

其二，降低供应链风险。 正极材料远距离运输存在成本与交期的不确定性。将材料基地布局在临近电芯工厂、且具备区位与成本优势的地区（如摩洛哥邻近欧洲、具备港口与矿产资源条件），可以缩短供应链半径，提升供应稳定性。

其三，承接区域政策红利。 欧洲、北非等地正通过产业补贴、贸易协定等方式吸引电池产业链落地。提前布局材料环节，有利于企业在区域产业格局形成初期占据有利位置。

摩洛哥项目的样本意义

摩洛哥正极材料项目的意义在于，它标志着正极材料这一传统上“跟着电芯留在国内”的环节，开始出现向海外主动布局的动向。对于中国材料企业而言，这意味着竞争维度从国内产能扩张转向全球资源配置能力的比拼；对于欧洲而言，区域供应链的完整性直接关系到其电池产业的自主可控程度。

从产业链协同看，大众与国轩的合作从中国市场向欧洲本地化制造延伸，说明头部企业正将“电芯+材料”打包出海作为标准模式。材料端随电芯本地化而外迁，可能成为未来几年锂电供应链重构的主流路径。

产业链协同示意

展望

正极材料与上游资源的外迁仍处于起步阶段，其推进速度取决于欧洲电池需求增长、区域政策支持力度以及海外建厂的成本竞争力。可以预见，随着更多电芯项目在欧美落地，材料端的本地化配套需求将持续释放，“资源—材料—电芯”的区域化协同布局将成为全球锂电供应链的主导形态。企业能否在区位选择、资源保障与成本控制上取得平衡，将决定其在新一轮供应链重构中的位置。

中游：电芯制造本地化

电芯是动力电池价值链的核心环节，也是欧洲本土化政策诉求最集中的领域。根据《欧盟新电池法》及配套产业政策，在欧洲销售的新能源汽车正逐步被要求使用本地化比例更高的电池产品，这推动国际主机厂加快与电池企业在欧洲本土的制造合作。国轩高科与大众汽车近期宣布的欧洲电池供应链投资计划，是观察中欧电池合作从中游电芯向区域全链条延伸的典型案例。

项目概况：36.7亿美元、37.5GWh 双基地布局

国轩高科与大众汽车计划在欧洲电池供应链投资约36.7亿美元，在西班牙和斯洛伐克布局电芯项目，合计年产能达37.5GWh。同时在摩洛哥配套建设正极材料项目，形成从上游材料到中游电芯的区域闭环。

三个项目合计构成完整的区域供应链体系，覆盖材料—电芯—整车配套的主要环节。

从中国合作到欧洲本地化的路径

国轩高科与大众的合作关系由来已久，大众此前已入股国轩高科成为其第一大股东，双方在中国市场开展了电芯研发与供应的深度协作。此番欧洲布局，标志着合作从中国市场向欧洲本地制造延伸，其路径可概括为三个阶段：

这一路径的逻辑在于：先通过资本纽带建立信任与技术协同，再在中国市场验证产品与量产能力，最后将成熟产能复制到欧洲本地，降低单一出口模式的政策与物流风险。

产业逻辑分析

其一，应对欧盟本土化生产要求。 欧盟正通过电池法规、碳足迹核算、本地含量导向的补贴机制等工具，引导电池产能在欧州落地。对主机厂而言，本地采购电芯既能满足监管要求，也可降低关税与运输成本、缩短交付周期。

其二，主机厂深度介入供应链。 大众作为欧洲最大车企之一，其电动化转型对电芯供应的规模与稳定性提出极高要求。与国轩共同投资欧洲电芯基地，使大众从单纯的采购方转为产能共建方，提升了供应链的可控性。

其三，中国企业出海模式升级。 37.5GWh的规模表明，中国电池企业对欧投资已从试探性布局转向大规模制造落地，并向上游正极材料延伸（摩洛哥项目兼具区位与原材料禀赋优势），形成材料—电芯一体化的区域供给能力。

其四，区位选择体现配套效率。 西班牙面向西欧整车集群，斯洛伐克地处中欧传统汽车产业带，贴近大众等主机厂的生产基地；摩洛哥则利用磷酸盐资源与对欧贸易条件，承担材料配套职能。三地组合兼顾了市场半径、产业配套与原料获取。

小结

国轩高科与大众的欧洲项目表明，中欧电池合作正从技术合作与产品出口，演进为资本纽带下的本地化联合制造。36.7亿美元、37.5GWh的投入规模，叠加摩洛哥正极材料配套，构成了欧洲区域电池供应链的完整雏形。在欧洲本土化政策持续收紧的背景下，这种“材料+电芯”双基地共建模式，或将成为中国电池企业与欧洲主机厂合作的参考范式；其后续产能爬坡进度与成本竞争力，将是检验该模式可持续性的关键观察点。

下游：需求结构与智驾协同

一、整车厂需求结构的三重变化

从2025年全球整车格局看，本田以超350万辆的销量位列全球第九，整车厂对电动化与智能化的需求正呈现三重结构性变化。

其一，从单纯采购电芯转向共建区域供应链。 国轩高科与大众汽车计划在欧洲电池供应链投资36.7亿美元，在西班牙和斯洛伐克布局电池项目，合计年产能37.5 GWh，并在摩洛哥配套正极材料项目。这一合作标志着大众与国轩的关系从中国市场向欧洲本地化制造延伸，构建从材料到电芯的完整区域供应链。对整车厂而言，本地化布局的核心动因是应对欧洲本土化生产要求和欧盟电池产业政策——电池供应的确定性、碳足迹合规与成本可控性，已成为整车厂选址与产能规划的前置条件。

其二，电池需求从“量”转向“量+性能规格”。 高阶智驾车型的动力需求（高倍率放电、能量回收频次提升）对电池的放电倍率、循环寿命与热管理提出差异化要求，整车厂在招标中愈发强调与整车电子架构的协同开发。

其三，智能化成为车型定义的主导变量。 智驾配置正从高端车型下沉至主流价格带，直接影响电动平台销量与电池需求的结构。

二、本田—Momenta合作：智驾全球化的标志性事件

本田在媒体沟通会上重申与Momenta的智驾合作，明确高阶智驾方案将从2027年上市车型开始导入，覆盖高速NOA、城区NOA及泊车场景。值得注意的是，Momenta是本田唯一入选的高阶智驾供应商，华为仅供座舱，体现了整车厂在智驾与座舱两域采取分域供应商策略。

这轮合作对产业的意义在于：Momenta的合作名单已覆盖奔驰、宝马、奥迪、丰田、通用等国际头部主机厂，叠加本田这一全球前十大主机厂，中国智驾方案的全球化路径基本成型。本田2025年全球销量超350万辆的体量及其全球供应链网络，为Momenta从中国市场走向全球车型、探索L3级别落地提供了量产载体。对Momenta而言，这意味着从“中国方案服务中国车型”向“中国方案服务全球车型”的跃迁；对本田而言，则是在智驾追赶窗口期内以单一深度绑定供应商换取快速导入的权衡选择。

三、智能化对电池与电动化需求的带动效应

智驾与电动化并非两条平行赛道，其耦合通过三条路径放大电池需求。

路径一：平台耦合。 高阶智驾需要集中式电子电气架构与冗余电源系统，天然搭载于纯电或新一代混合动力平台。2027年本田智驾车型的导入，意味着相应平台的电动化比例同步提升，智驾配置成为拉动电动平台销量的“卖点入口”。

路径二：能耗与电池规格耦合。 城区NOA涉及高频启停与能量回收，智驾系统的持续感知与算力消耗亦增加整车电耗，两者共同推动电池向更高倍率、更长循环、更精细BMS管理方向迭代，提升单车电池价值量。

路径三：供应链区域化耦合。 智驾数据合规与电池本地化制造同样受区域政策驱动。大众—国轩在欧洲“材料—电芯”一体化布局，与整车厂在欧洲本地化智驾开发形成呼应——整车厂的全球化竞争已从整车出口转向“区域电池供应链+区域智驾方案”的组合能力竞争。

四、小结

下游需求结构正在重塑：整车厂以本地化电池供应链对冲政策与成本风险（大众—国轩36.7亿美元、37.5 GWh欧洲布局），以智驾合作重构产品竞争力（本田—Momenta 2027年高阶智驾导入）。智能化不再是电动化的附属配置，而是带动电动平台销量、提升单车电池价值、推动区域供应链纵深布局的协同变量。锂电企业的竞争维度，将从电芯成本竞争扩展至“电池+智驾生态适配”的系统能力竞争。

关键数据与竞争态势

全球供应链本地化已从趋势判断进入数据验证阶段。本章基于公开信息，对产能布局、投资规模与车型导入节奏等关键数据进行汇总，并比较头部企业的主要区域卡位。

投资与产能：欧洲成为新焦点

国轩高科与大众汽车宣布在欧洲电池供应链合计投资36.7亿美元，项目落子西班牙与斯洛伐克，合计规划年产能37.5 GWh，并配套摩洛哥正极材料项目。该项目的意义在于：合作从中国市场向欧洲本地化制造延伸，形成“材料—电芯—整车”的完整区域闭环，直接对应欧盟电池产业政策与本土化生产要求。按单一电芯基地通常数十GWh的建设周期推算，此类项目从立项到量产通常需要3—5年，说明主流企业已按2030年前后欧洲需求峰值倒排产能节奏。

车型导入时间表：智驾供应链同步本地化

与动力电池的区域化并行，智能驾驶供应链也在向区域化演进。本田在媒体沟通会上重申与Momenta的合作：高阶智驾方案自2027年上市车型开始导入，覆盖高速NOA、城区NOA及泊车场景；Momenta是本田唯一入选的高阶智驾供应商，华为仅供应座舱域。本田2025年全球销量超过350万辆，位居全球第九，其全球车型平台为Momenta从中国市场走向海外、并探索L3级方案提供了落地载体。目前Momenta的合作名单已覆盖奔驰、宝马、奥迪、丰田、通用等国际头部主机厂，中国智驾供应商的全球化路径呈现出与动力电池早期出海相似的“以头部客户背书、逐区复制”特征。

主要区域竞争格局比较

竞争态势的三点观察

其一，区域闭环成为标配。欧盟电池产业政策推动下，外资与中国电池企业不再以出口满足欧洲需求，而是以合资或本地建厂方式落地，国轩与大众的欧洲项目即属此逻辑；摩洛哥正极配套则显示企业开始在欧洲近岸区域构建低成本材料补给线。

其二，供应商集中度提升。本田将高阶智驾集中于Momenta单一供应商，说明主机厂在智驾这一高投入领域倾向于“单一深度绑定”而非多点分散，头部供应商的份额将随定点数量快速集中。

其三，时间窗口竞争。电池端产能释放以2027—2030年为共识窗口，智驾端高阶方案以2027年为车型导入起点，两条供应链的本地化成熟期高度重合，届时区域市场份额与卡位格局将基本定型。

趋势判断与风险提示

一、核心研判：区域化与全球化并行演进

基于当前产业动态，本报告认为全球锂电及新能源供应链正进入“区域化加速、全球化重构”的双轨并行阶段，而非简单的去全球化。

区域化方面，本地化制造已从政策倡导转向实质性产能落地。以国轩高科与大众汽车为例，双方计划投资36.7亿美元，在西班牙和斯洛伐克布局电池项目，合计年产能37.5 GWh，并在摩洛哥配套正极材料项目。该案例的产业意义在于：其一，合作从中国市场向欧洲本地化制造延伸，体现跨国车企对供应链韧性的战略再平衡；其二，布局覆盖“正极材料—电芯”环节，在单一区域内构建相对完整的产业链条，直接回应欧盟电池产业政策与本土化生产要求。

全球化方面，技术、标准与供应关系仍深度交织。 Momenta 的案例显示，其智驾方案已覆盖奔驰、宝马、奥迪、丰田、通用等国际头部主机厂，本田更将其作为唯一入选的高阶智驾供应商，2027年上市车型开始导入，覆盖高速、城区NOA及泊车场景。本田2025年全球销量超350万辆、排名第九，其全球供应链为中国智驾企业走向全球车型提供了通道。这表明，中国供应链企业的全球化路径正从“产品出口”转向“技术方案嵌入全球主机厂体系”。

二、供应链区域化的典型路径

从上述路径可见，区域化并非单一企业孤立建厂，而是以“整车厂需求牵引+中国供应链能力输出+区域政策框架承接”的三元结构展开。摩洛哥作为正极材料配套节点，也反映出企业通过第三国布局优化成本与贸易结构的考量。

三、政策与本地化率要求的影响评估

欧盟政策导向是当前区域化最强的外部驱动力。欧盟电池产业政策对本土制造比例、碳足迹与循环利用提出系统性要求，直接推动电池项目在欧洲落地的决策权重上升。国轩与大众的项目即明确以应对欧洲本土化生产要求为目标。

对产业链的影响体现在三个层面：

四、地缘因素与风险提示

在地缘层面，需客观看待以下变量：

1. 政策变动风险：欧盟本地化率要求可能随产业进度动态调整，企业需在投资决策中预留政策弹性空间；补贴退坡或条件变化可能影响项目经济性测算。

2. 贸易与监管摩擦：不同经济体对电池、材料及智能驾驶数据的监管框架存在差异，涉及数据合规、市场准入等监管事项时，企业需建立属地化合规能力。产业竞争中的相关争议应以事实为基础审慎评估，避免对个案的过度解读影响整体布局判断。

3. 区域博弈下的产能冗余风险：若主要经济体同步推进本地化，全球可能出现阶段性产能重复建设，区域市场消化能力与项目爬坡进度存在错配可能。

4. 技术合作的可持续性：Momenta 进入本田、奔驰、宝马、奥迪、丰田、通用等多家国际主机厂供应体系，表明技术合作跨越地缘边界仍有空间；但地缘关系变化可能影响长期合作深度，供应商需保持技术代际领先以巩固地位。

综合判断：供应链区域化是政策与市场共同作用的结果，而非全球化终结。未来3-5年，锂电产业将呈现“欧洲自建能力+中国供应链参与、中国技术方案+全球主机厂采用”的双向渗透格局。对产业参与者而言，关键在于：在目标市场完成本地化产能与合规体系的双重卡位，同时以技术竞争力维持在全球供应链中的不可替代性。对政策观察者而言，区域化进程中的成本上升与效率损失需与供应链韧性收益进行动态权衡。