SpaceX波动率大幅下降，马斯克再放豪言2033年营收达3.5万亿美元

<p>马斯克本周四表示，<strong>他预计SpaceX年收入将于2033年前后达到3.5万亿美元。这一时间节点比摩根士丹利此前预测的2040年提早七年。</strong></p> <p>本月早些时候，马斯克还曾预测SpaceX年收入将于2030年突破1万亿美元，较公司IPO前的既有预测提前一年。</p> <p>SpaceX股价近期走势较上市初期发生显著转变。<strong>上市初期曾跻身大盘股中波动率最高行列的SpaceX，过去三周股价维持在140美元附近约10美元的窄幅区间内震荡。期权隐含波动率已从财报发布前逾120的水平降至57。</strong></p> <p>周四SpaceX收涨0.89%，马斯克表态引发股价尾盘小幅上涨。</p> <div><img class="wscnph" src="https://wpimg-wscn.awtmt.com/fb2a3028-4866-43df-b75c-af5d0c0054a7.png" /></div> <div> <h2 id="65dabfdf">波动率骤降，"最烫手的股票"走向平静</h2> </div> <p>SpaceX股价的波动特征正在发生根本性转变。</p> <p>据ThinkOrSwim数据，其隐含波动率已从财报前超过120的水平降至57。上市之初，SpaceX若纳入标普500指数，将是其中波动率最高的成分股；而在当前水平下，甚至无法跻身前25位。</p> <p>期权分析公司Convex Asset Management创始人兼首席投资官Noel Smith曾于今年6月准确预判SpaceX波动率将大幅回落。他将这一现象比作一个"在森林中被狼群抚养长大的野人"融入城市生活——"SpaceX如今已经住进了城市。"</p> <p>市场认为，推动波动率下降的因素包括：<strong>内部人士和早期投资者在首轮股权锁定期届满后选择持股不动，以及SpaceX被纳入纳斯达克100指数和罗素1000指数后，带来了指数基金被动配置的平抑效应。</strong></p> <div> <h2 id="d362e523">期权市场多空博弈，看涨情绪近期占优</h2> </div> <p>目前SpaceX期权市场的持仓结构仍以看跌期权略占上风。据Barchart追踪的未平仓合约数据，看跌/看涨持仓比率为1.1，低于周一创下的历史峰值1.2。</p> <p>不过，本周的成交量走势已向看涨期权倾斜。<strong>周四约50万张SpaceX期权合约中，看涨期权成交33.5万张，其中约16.8万张为主动买入，相比之下，主动买入的看跌期权仅7.5万张。</strong></p> <p>按成交量排名的前七大热门合约全部为看涨期权，其中最活跃的是行权价144美元、本周五到期的合约——这笔交易需要股价在本周内再上涨约3.5%方能获利。</p> <p>9月25日到期的周度合约则隐含约16美元、即11%左右的预期波动幅度。</p> <div> <h2 id="fb762a5">分析师提示：波动率下降并不等于期权便宜</h2> </div> <p>尽管隐含波动率已大幅回落，分析人士提示投资者不宜简单将其解读为入场做多或做空期权的信号。</p> <p>当前SpaceX的隐含波动率仍高于股价的已实现波动率，意味着期权的实际成本可能并不像表面上看起来那样低廉。</p> <p>"相较于自身历史，它已是最便宜的，但这并不说明太多问题，"Noel Smith表示。"我认为当前波动率处于较为合理的水平，但如果你非要逼我表态，<strong>在54或55的波动率水平上，我仍会选择卖出波动率。"</strong></p><div style="color: #666; margin-bottom: 15px;">风险提示及免责条款</div> <div> 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>