光伏产业观察 — 光伏、储能、锂电产业链资讯与深度观察

<figure><img src="https://img.huxiucdn.com/ai/ai-general-cover/202608/28/33372-prod-db-general-1-1787846896847.png?imageView2/1/w/1440/h/810/|imageMogr2/strip/interlace/1/quality/85/format/png" /></figure>董宇辉离开后的第一个完整财年，东方甄选净利润从619万元增至5.44亿元。8月21日发布的2026财年业绩显示，东方甄选营收57.01亿元，同比增长29.8%；经调整净利润6.29亿元，同比增长262.2%。董宇辉和与辉同行继续经营以个人表达为核心的内容与商业共同体。孙东旭、明明、天权等人组成美丽明天，重新进......本文来自微信公众号：<a href="https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA3ODI5NDg0Mw==&mid=2654259762&idx=2&sn=ac57c1294729109a2c517e05b30d8aff&chksm=85a357c6ea18230c0ad4c102aa8b3b43c5fa1c8701143db108218b5d32254a2da01cbdc0085c#rd" rel="nofollow" style="text-decoration: none;" target="_blank"> 秦朔朋友圈 </a>，作者：战魔田默董宇辉离开后的第一个完整财年，东方甄选净利润从619万元增至5.44亿元。8月21日发布的2026财年业绩显示，东方甄选营收57.01亿元，同比增长29.8%；经调整净利润6.29亿元，同比增长262.2%。董宇辉和与辉同行继续经营以个人表达为核心的内容与商业共同体。孙东旭、明明、天权等人组成美丽明天，重新进入直播带货市场。8月2日首播时，其直播间半小时在线人数突破10万，一度登上抖音带货总榜首位。<figure><img height="1063" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-28/fb0b77f8-4997-4e31-ab0f-45147f665c11.png" width="1080" /></figure>一边是上市公司利润修复，一边是超级个体继续放大影响力，另一边是原管理者与主播以团队方式重新创业。舆论很容易把它们写成一场胜负已分的比赛。平台似乎证明了谁都可以被替代，个人则证明离开平台依然能够成功，出走团队还要证明那场成功从来不只属于某一个人。但三条路径面对的并不是同一种考验，也不该被压缩成一家公司的内部恩怨。直播电商走过流量爆发期以后，平台、超级个体和创业团队正在沿着不同方向回答同一道商业命题。人的价值如何被看见，个人能力如何进入组织，一次爆发又如何沉淀为可持续的经营能力，都需要重新寻找答案。它们背后发生的，也不只是一家公司的组织裂变。直播电商的经营范式，正在从高度依赖流量与超级主播，转向系统经营能力竞争。一场裂变，三种能力先看平台。东方甄选2026财年的GMV达到102亿元，其中自营产品GMV为54亿元，占比约52.6%。截至财年末，公司累计推出1009个自营产品SPU，抖音直播矩阵扩展到18个账号，App付费会员达到35.33万人。这些数字表明，东方甄选正在用产品、供应链、渠道和会员体系，承接过去高度集中在头部主播身上的流量与信任。再看超级个体。个人IP的优势并不只是拥有粉丝，而是通过稳定的表达、判断和人格特征降低用户的选择成本。用户相信的往往不只是一件商品，也包括这个人筛选商品的方式、解释世界的方式，以及长期互动形成的情感关系。这种信任很难通过简单增加几个账号、延长直播时长等比例复制。第三种是团队型创业。美丽明天的起点既不同于成熟平台，也不同于单一超级主播。管理者、主播和过去形成的协作关系，共同构成了它的启动资本。首播的高关注说明共同记忆可以迅速召回用户，但首播之后，它仍然需要回答供应链、选品、履约、利润、组织分工和持续内容生产等问题。共同记忆可以帮助一支团队迅速获得起跑优势，却不能替代完整的经营体系。三种形态拥有的是不同类型的资产。平台拥有系统能力，超级个体拥有强连接能力，创业团队则拥有基于共同经历形成的协作能力，以及重新组合资源、能力和关系的可能性。它们并不是从同一棵树上摘走三颗完全相同的果实，而是把过去高度嵌合在一起的能力重新拆开，带进不同的组织形态，并分别接受市场的长期检验。超级主播承载的功能，正在被拆解直播电商早期增长，往往依赖一个高度集中的入口。超级主播同时承担流量入口、内容入口、信任入口和交易入口。消费者因为一个人进入直播间，因为一个人的表达相信商品，也把对这个人的情感投射到背后的机构。这种模式在行业高速增长阶段具有极高效率，但也天然带来结构性风险。个人状态、舆情变化、利益分配和组织关系中的任何波动，都可能同时冲击流量、销售和品牌预期。只要增长还在加速，这种集中看起来就是优势。当行业逐渐进入存量竞争，它也会成为所有机构必须处理的结构性问题。直播电商今天发生的变化，并不是主播突然不重要了，而是超级主播过去集中承担的功能正在被重新分配。内容生产需要主播矩阵和短视频团队共同完成，商品开发需要产品经理和买手体系，质量、履约、复购和服务则分别依靠品控、供应链、会员与用户运营体系持续承接。长期信任最终仍要靠品牌、产品和服务一次次兑现。东方甄选的财报提供了一个样本。截至2026财年末，其自营产品及直播电商团队共有1812人，其中983人投入供应链和产品相关工作。镜头前的一张脸依然重要，但镜头后的组织密度越来越决定一家直播电商企业能够走多远。直播电商也正在由追逐流量，转向经营商品、用户和组织。过去首先比谁能够迅速聚集注意力，接下来则越来越取决于谁能够持续创造用户价值。一次直播可以制造爆发，一家公司却必须面对复购率、退货率、品控成本、库存周转、用户服务和组织效率。一个直播间可以在一夜之间走红，但一家公司必须在无数个普通日子里持续交付。不可替代，有两种完全不同的含义企业究竟应该怎样处理超级个体与组织能力之间的关系？直播电商经营范式的变化，最终也绕不开这个问题。把谁都可以被替代当成一个简单结论，其实混淆了两种完全不同的事情。一种是人的价值很难替代。独特的判断、表达、创造力、审美、人格魅力和用户信任，很难由另一个人原样复制。董宇辉并不是平台依靠标准流程生产出来的普通主播。他长期教学形成的知识转译、公开表达和现场控制能力，与新东方的训练体系、东方甄选的直播场景、供应链基础以及特定时期的社会情绪相遇，最终形成了后来被市场看见的独特价值。一个人离开组织，并不会让这种价值自动消失，更不能据此把过去重新解释成其实谁都可以。另一种，则是岗位功能能不能被接替。某个人一旦离开，内容生产、经营决策和交易转化便难以继续，甚至整家公司因此停摆，这不是尊重人才，而是组织能力尚未完成建设。企业需要做的，是保护人的不可替代性，同时消除岗位的不可接替性。它不必复制另一个董宇辉，却必须保证任何一位重要主播离开以后，仍然能够开发商品、生产内容、服务用户并维持经营。系统能够继续运行，也不意味着组织可以反过来否认那些曾经创造突破的人。一个只能批量生产合格员工、无法孕育杰出人物的组织，很难拥有持续突破的力量。一个把全部希望押在某个杰出人物身上的组织，同样很难抵御变化。好的组织既能让杰出人物出现，也能让这些人离开以后，留下方法、标准和更加成熟的协作机制。组织建设不是去人化，而是能力资产化过去几年，不少企业把降低对头部主播的依赖理解成增加主播人数。人数只是最表层的变量。真正的组织化，不是简单把一个人拆成十个人，而是把一次由个人完成的突破，转化为公司可以持续学习、复用和迭代的能力。内容能力要沉淀为选题机制、训练方法和复盘体系，个人建立的用户信任则需要由稳定的产品质量、透明的信息和可靠的售后继续承接。一次交易形成的关系需要进入会员、私域和多渠道服务体系，个人与平台共同创造的价值，也需要通过更加清晰的权责、激励和利益分享机制得到确认。能力资产化同样可能走向两个相反的方向。一边是把个人神化，仿佛离开某个人，组织就失去了存在的意义。另一边则是用组织建设证明谁走都没有关系。前者会让公司被单点风险绑架，后者却可能把能力沉淀异化为对个人贡献的抹除。能力资产化不是占有个人，更不能以损害个人尊严为代价。它承认成功由个人和组织共同创造，也承认双方都有重新选择的权利。企业可以为重要人才的离开做好准备，却没有必要把离开者写成失败者。个人可以证明自己的独立价值，也不需要否认原组织曾经提供的训练、信用、资源和机会。从这个角度看，东方甄选、与辉同行和美丽明天代表的三条路径，并不需要互相否定。今天的利润、流量和首播热度，都只能提供阶段性的答案。<figure><img height="53" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-28/b712b982-7093-4ec3-b801-c3154a2b58a9.png" width="640" /></figure>伟大的企业，也应当是一所好学校新东方的特殊之处，是它天然带有学校基因。教师长期备课、磨课和面对学生，形成了公开表达、知识转译、快速学习、持续训练和高压输出的能力。这些能力后来被带进直播间，也被带进选品、产品、运营和品控岗位。岗位发生了变化，底层的学习与训练机制却仍在发挥作用。但企业是一所学校的意义，并不只属于新东方。持续成长的组织，一边识别人的潜能，一边给人真实的战场，也在不断把个人经验变成更多人能够学习的方法。企业因此创造的不只是产品和利润，也包括新的职业能力，甚至新的创业者。学校的伟大，不在于让所有优秀学生永远留校。企业的伟大，也不以留住所有优秀人才为唯一尺度。有人留下并承担更大的责任，有人离开寻找新的空间，也有人带着在原组织获得的训练重新创业。人才流动并不天然等于背叛，它也可能是组织影响力向外扩散的一种方式。当然，这并不意味着企业可以对优秀人才的流失无动于衷。重要人才离开时，组织应该反思激励、沟通、权力边界和成长空间。离开的人重新创业，同样需要证明离开原平台以后，自己的能力能否经受供应链、现金流和组织治理等经营考验。成熟的组织关系，不是把所有离别美化，而是不因离别否认彼此曾经共同创造的价值。企业家是根，组织才是未来企业往往是企业家判断、意志和人格的外化，在创业和转型阶段这一点尤其明显。创始人的信用可以帮助公司穿越危机，也可能形成另一种高度集中的依赖。减少对单一主播的依赖，却把所有信任重新集中到创始人一人身上，并不意味着组织化已经完成。从商业生命学的视角看，企业不是一台由标准零件组成的机器，而是一个不断识别、孕育、组合并沉淀能力的生命体。企业家的价值，不只在于为企业注入最初的基因，也在于发现能够为组织带来新能力的人，让不同领域的经验、信用和创造力不断进入企业。2026年1月，陈行甲宣布启动公益基金会交接。两天后，俞敏洪宣布，以150万元年薪聘请他担任新东方教育、东方甄选和新东方文旅总顾问。与此同时，俞敏洪加入陈行甲创办的恒晖公益基金会，新东方承诺每年向该基金会捐赠不少于100万元。这件事的意义，并不只是为三个业务板块增加一名顾问。陈行甲在长期公益实践中形成的公共信任，以及在社会行动中积累的经验，能够为新东方理解社会需求、连接公共议题带来新的视角。但即使企业的根在企业家，未来仍然必须长在组织里。企业家的判断、信用和识人能力，最终也要沉淀为组织能力。判断一家企业是否足够强大，不能只看关键人物离开以后利润有没有增长，也不能只看离开者第一次直播有没有登顶。组织能力的形成和验证，需要更长的时间尺度。东方甄选2026财年的利润修复，说明董宇辉离开以后，其经营体系仍然能够运转，盈利能力也已显著修复。但明明、天权等核心主播集中离职时，距财年结束只有约一个月，美丽明天首播更发生在财年结束以后。因此，这份财报并不能回答最近一轮人员变化的长期影响。它是一张重要的阶段性成绩单，不是一份最终的胜负判决书。好的组织会因优秀人才离开而感到损失，却不会因此瘫痪；会珍惜不可替代的人，也会让关键岗位能够被接续；会从一次耀眼的个人突破中学习新的能力，也允许这种能力走出公司边界，长成新的组织。人可以离开，岗位可以接替，能力可以沉淀，价值不必被抹去。比追问谁可以替代谁更重要的是，平台、个人与团队在分开以后，能否继续创造各自不可替代的新价值。——·END·——No.7061原创首发文章｜作者战魔田默作者简介：商业生命学理论提出者，独立商业思想号“战魔田默”主理人，清大产研智库联合创始人，北京必爆盒子加速器联合创始人/CEO。资料说明：文中东方甄选财务及经营数据公司2026年8月21日发布的年度业绩公告；美丽明天首播数据公开报道及第三方平台估算。

东方甄选、与辉同行、美丽明天：离开之后，没有赢家与输家，只有三种资产

📌 概要