“宁王”的规模与利润，遭遇第一次分岔

📋总体概括

宁德时代发布三季报后股价单日暴跌12.03%，A股报收227.90元创2025年7月底以来新低，A+H总市值降至约1.1万亿元，单日蒸发超千亿元，距5月高点467.35元接近腰斩。然而公司基本面依然强劲：前三季度营收4421.37亿元，同比增长56.19%，Q3单季营收1652.21亿元，同比增长58.58%。与去年4月因外部冲击的下跌不同，此次大跌源于市场对宁德时代自身价值判断的转变，规模与利润首次出现分岔，资本市场对动力电池龙头的高增长逻辑产生动摇。