特斯拉因向客户退还关税退款，能源收入下滑16%

📋总体概括

特斯拉2026年Q三能源业务出现「增量不增收」：储能装机量同比增长10%至13.7 GWh，但能源生产与存储业务收入却同比下滑16%至28.8亿美元。股东信将收入下滑部分归因于「关税相关客户退款」，但未披露退款金额、对象及为何计入收入减项。这一反差凸显关税成本正在侵蚀特斯拉储能业务的盈利与定价能力，Megapack业务量价背离值得警惕。