300亿！光伏的钱，都流向了谁？

📋总体概括

2026年光伏行业融资呈现明显反差：上半年全球光伏企业融资169亿美元、同比增长56%，而国内自2023年融资收紧以来仅钧达股份一家登陆A股。但国内资金并未完全断流，2026年至今光伏企业通过IPO、定增、战略增资、REITs等渠道实际到账募资已近300亿元。关键变化在于资金用途迁移——钱不再流向扩产线、铺产能的老路，融资主体与投向格局正在重构，资本对光伏的态度从追逐产能转向更挑剔的结构性选择。