黄金正在脱离美联储：5400美元目标价背后，是全球货币体系的一场重构

📋总体概括

2026年9月市场出现反常：美联储三年来首次加息，将联邦基金利率上调至3.75%—4.00%，高盛还预计10月可能再加息，但高盛大宗商品团队并未改变黄金长期牛市判断，仍维持2027年底每盎司5400美元的目标价。传统上加息会推高持有黄金的机会成本并压制金价，如今金价与利率脱钩，暗示黄金定价逻辑正从美元利率框架转向全球货币体系重构、央行购金等结构性因素主导。