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中信证券：建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会
📋总体概括
中信证券研报认为光伏行业需求基本触底，2026年下半年起国内外装机有望逐季改善；供给侧“反内卷”正从自律倡议转向硬性制度约束，落后产能加速出清，竞争转向技术与效率。产业链价格与盈利有望修复，建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会，细分龙头或率先受益。
⚡关键信息
- ▸光伏需求基本触底，2026H2起国内外装机有望逐季改善
- ▸“反内卷”从自律倡议走向硬性制度约束，落后产能加速出清
- ▸建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会
🔥犀利点评
触底逻辑有据，但“反内卷”落地成效仍待验证，别急着抄底。
中信证券最新研报指出，当前光伏行业需求已基本触底，2026H2起国内外装机有望逐季改善；供给侧“反内卷”从自律倡议走向硬性制度约束，能效标准与成本核算通则推动落后产能加速出清，行业竞争重心转向技术及效率比拼。产业链价格及盈利有望迎来修复，具备高效技术、格局优势与盈利确定性的细分龙头有望率先受益，建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会。（财联社）
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