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美联储一旦开启加息周期，“连加3次”是合理预期？
📋总体概括
市场普遍预期美联储下周将加息25个基点，BMO资本市场策略主管Ian Lyngen预计年内将连续三次加息（7月、10月、12月各25个基点），把联邦基金利率目标区间推回至4.25%至4.5%，实质抹去此前降息成果。先锋集团认为三次加息是合理起点，但区间可能宽达一至六次。分析人士警示两大风险敞口：AI支出热潮背后的乐观情绪，以及保险行业对私人信贷的大规模持仓，同时若10年期美债收益率触及5%，或引发新一轮市场抛售。
⚡关键信息
- ▸BMO预测美联储7月、10月、12月各加息25个基点，合计三次，利率区间将升至4.25%至4.5%。
- ▸先锋集团经济学家Josh Hirt认为三次加息是合理起点，但可能次数区间宽达一至六次，分歧极大。
- ▸历史规律显示美联储鲜少仅加息一次，政策惯性往往推动连续多次行动。
- ▸市场两大脆弱环节被锁定：AI支出热潮的乐观情绪和保险行业对私人信贷的大规模持仓。
- ▸若10年期美债收益率触及5%，美国财政赤字扩大背景下市场或面临新一轮抛售压力。
🔥犀利点评
所谓「连加三次」本质是华尔街用历史惯性给市场画大饼——从一至六次这种宽到没有信息量的预测区间看，机构自己也没底。真正值得盯的不是加息次数，而是AI估值泡沫和保险业私人信贷这两颗雷：前者靠流动性幻觉撑着，后者藏在报表角落无人定价。若加息真落地，10年期美债奔5%之时，先崩的恐怕不是债市，而是被AI叙事吹起来的股市。
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