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GPU五小龙，燧原科技排第几？
📋总体概括
9月11日燧原科技登陆科创板，发行价142.18元，开盘410元、盘中最高475元，收盘397元，首日上涨179.22%，总市值1708.5亿元，超过摩尔线程，在『GPU五小龙』中仅次于沐曦股份。公司发行前估值约612亿元，发行4303.52万股，对应2025年摊薄后静态市销率61.8倍。值得注意的是，上市初期无限售流通股仅1790.03万股，占总股本4.16%，流通盘极小。此次上市改写了国产GPU公司市值座次，也再次凸显科创板AI芯片股的高估值与低流通盘特征。
⚡关键信息
- ▸燧原科技9月11日登陆科创板，首日收盘397元，上涨179.22%，总市值1708.5亿元
- ▸发行价142.18元，开盘上涨188.37%，盘中最高475元、涨幅超230%
- ▸市值超过摩尔线程，在GPU五小龙中仅次于沐曦股份
- ▸发行前估值约612亿元，发行价对应2025年摊薄后静态市销率61.8倍
- ▸首日无限售流通股仅1790.03万股，占总股本4.16%，流通盘极小
🔥犀利点评
61.8倍市销率配上4.16%的流通盘，这市值含金量要打个问号——超小流通盘意味着少量资金就能撬动价格，首日暴涨更多是筹码稀缺的镜像，不是基本面重估。国产GPU吃的是算力国产化红利，故事没问题，但1700亿市值需要燧原用出货量和真实收入逐年兑现。等限售股解禁潮来临时，才是对这家公司真正的定价时刻。
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