资讯
陆挺：全球债券市场正经历一场深刻的范式重构
📋总体概括
8月底全球债券市场遭遇猛烈抛售：美国10年期国债收益率升至4.816%，为2025年1月以来最高；日本10年期国债收益率时隔30年触及3%，30年期升至4.18%历史高位；英国30年期创1998年以来最高。野村中国首席经济学家陆挺指出，全球债市正经历范式重构——2008年后低增长、低通胀、低利率的旧格局已被大规模财政赤字、能源通胀和央行转向彻底打破，央行恐难再通过QE与财政部配合。
⚡关键信息
- ▸美国10年期国债收益率升至4.816%，创2025年1月以来最高，反映通胀预期与政策预期转向
- ▸日本10年期国债收益率时隔30年触及3%，30年期升至4.18%历史高位
- ▸英国30年期国债收益率创1998年以来最高，德、澳10年期均创2011年以来新高
- ▸陆挺认为2008年后的低增长、低通胀、低利率、低期限溢价格局已被彻底改变
- ▸驱动因素为和平时期罕见的大规模财政赤字、能源危机通胀及央行被迫转向，QE配合财政的时代难再现
🔥犀利点评
别把这次抛售当成普通的收益率波动，这是三低时代的葬礼。全球政府一边大手笔花钱，一边指望央行印钞买单的好日子结束了——当通胀预期抬头，央行保汇率物价还是保财政，答案已经写在4.8%的美债收益率里。真正该警惕的是主权债务的定价重估才刚开始，日本30年4.18%只是开场，高杠杆经济体的高息偿付压力会一个接一个浮出水面。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 财新 阅读全文 →