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盘后大涨4%！甲骨文AI扩张高歌猛进，但债务与现金流隐忧浮现
📋总体概括
甲骨文公布2027财年一季度财报，营收193.5亿美元同比增长近30%，调整后每股盈利1.92美元均超预期，盘后股价上涨4%。核心引擎是云业务：季度营收同比大增62%至116.1亿美元，其中云基础设施（OCI）营收翻倍至74亿美元，剩余履约义务（RPO）继续大幅增长。公司还上调2027财年全年指引至营收至少900亿美元、调整后每股盈利8.10美元。但高歌猛进的AI扩张背后，债务攀升与现金流承压的隐忧开始浮现。
⚡关键信息
- ▸甲骨文Q1营收193.5亿美元同比增长近30%，调整后每股盈利1.92美元，均超LSEG一致预期
- ▸云业务营收同比大增62%至116.1亿美元，云基础设施营收翻倍至74亿美元
- ▸公司上调2027财年全年指引：调整后每股盈利8.10美元，营收至少900亿美元
- ▸下季度指引调整后每股盈利1.85-1.93美元、营收增速30%-34%，基本符合分析师预期
- ▸AI驱动的数据中心高速扩张的同时，债务上升与现金流压力成为市场关注的风险点
🔥犀利点评
营收增30%、OCI翻倍，甲骨文把OpenAI大单吃成了印钞机，RPO看着吓人，但本质是未来几年的应收账款堆在账上——盖数据中心的钱现在就得花，资本开支、发债融资全押在客户履约兑现上。这不叫稳健增长，叫高杠杆豪赌AI需求永续。一旦大客户砍单或融资环境收紧，纸面订单瞬间变负债包袱。市场先涨4%庆祝，下一个该盯的是自由现金流什么时候转正。
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