中信证券：上半年算力链业绩高增，软硬件表现分化

📋总体概括

中信证券研报指出，2026年上半年科技板块业绩高增，利润增速显著跑赢收入，核心驱动力为AI算力需求爆发带动全产业链量价齐升，业绩兑现度最高的环节集中在半导体、通信设备、计算机设备。7月回调后板块拥挤度与估值压力边际缓解，行情由估值驱动转向盈利驱动。业绩呈现分化：电子、计算机营收利润增速领跑，通信、传媒稳健，汽车利润负增长承压。存储、PCB/CCL、光通信、AI服务器等算力链贡献大部分增量。