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贝莱德：抛弃传统60/40组合，改用50/30/20——20%配私募市场
📋总体概括
贝莱德EMEA财富业务董事总经理Fabio Osta在巴黎IPEM全球会议期间表示，AI投资浪潮是「百年一遇」的历史性转变，正推动投资者抛弃延续数十年的60/40股债组合，改为50%股票、30%债券、20%私募市场的新配置框架。贝莱德预计全球另类资产管理规模将从当前20万亿美元增至2030年的30万亿美元，AI基础设施、能源转型等超级趋势是私募配置核心，AI已从微观主题跃升为跨资产宏观叙事。
⚡关键信息
- ▸贝莱德建议将传统60/40股债组合调整为50/30/20，其中20%配置私募市场资产
- ▸贝莱德预计全球另类资产管理规模从目前20万亿美元增至2030年的30万亿美元
- ▸Osta称AI投资机会是「百年一遇」的转变，已从行业微观主题演变为跨地区、跨资产类别的宏观主题
- ▸20%私募配置覆盖AI基础设施、能源转型、人口结构变化及城镇化等超级趋势
- ▸传统60/40组合在供给冲击、通胀压力和债市波动下有效性受到质疑
🔥犀利点评
全球最大资管公司带头给60/40组合「唱挽歌」，本质是公募alpha枯竭后，巨头要打开财富管理端这最后一块私募增量蛋糕。所谓「百年一遇」更像营销话术，但方向不假：私募资产确实在向散户渗透。散户要警惕的是，20%配置私募的流动性代价和估值不透明，贝莱德不会替你说的部分才是关键。
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