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阿布扎比穆巴达拉战略入股瑞幸拆解：新老基金优先股转让，交易规模约10亿美元
📋总体概括
9月10日消息，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉将对瑞幸咖啡进行战略少数股权投资，交易规模约10亿美元。据瑞幸提交SEC的13D文件，此次并非新股融资，而是穆巴达拉作为重要LP的新基金受让大钲资本旗下两只老基金所持约2.41亿股优先股，大钲受益所有权不变。隐含每份ADS约33.18美元，与9月初市价接近。瑞幸二季度净收入158.86亿元、同比增长28.5%，全球门店达36,310家。
⚡关键信息
- ▸穆巴达拉与大钲资本共同参与约10亿美元交易，对瑞幸进行战略少数股权投资
- ▸交易本质是老股转让：穆巴达拉担任重要LP的新基金受让大钲旗下两只老基金的2.41095亿股优先股
- ▸隐含每股约4.15美元、每份ADS约33.18美元，与9月初市场价格接近
- ▸大钲关联主体曾于9月4日以约34.39美元/ADS、9月9日以约31.99美元/ADS出售
- ▸瑞幸Q2净收入158.86亿元同比增长28.5%，全球门店36,310家，月均交易客户1.127亿
🔥犀利点评
看清楚，这不是瑞幸融资，是大钲部分退出、穆巴达拉接盘的老股交易。大钲一边宣称受益所有权不变，一边关联主体在34美元、32美元两个价位连续大宗卖出，动作和话术之间的微妙值得玩味。主权基金此时接盘中国消费资产，赌的是瑞幸的现金流和出海故事，而非估值便宜。对瑞幸来说钱没进公司账，讲故事的意义大于实质意义。
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