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地缘冲突加剧油市波动 摩根士丹利：交易员正回避长期押注
📋总体概括
在亚太石油会议上，摩根士丹利全球石油交易联席主管罗斯表示，受美伊冲突和俄乌战争影响，石油交易员正放弃长期押注，将衍生品头寸集中于3至6个月的短期限合约，风险管理转向更精准的特定工具。今年布伦特油价在每桶约60美元至126美元间剧烈波动，周三布油再度突破100美元。成品油市场受创最深，美国零售柴油价格上周创历史新高，远期合约流动性持续萎缩。
⚡关键信息
- ▸摩根士丹利称交易员正回避长期押注，衍生品头寸集中于3至6个月期限，远期合约流动性不足形成恶性循环
- ▸今年布伦特原油价格在每桶约60美元至126美元间大幅波动，周三再度突破100美元，7月曾达此价位
- ▸美伊时断时续的谈判与乌克兰反复袭击俄能源基础设施，是加剧油市震荡的两大主因
- ▸成品油市场受冲击最大：美国零售柴油价格上周创历史新高，欧洲燃料成本大幅上涨
- ▸交易员从广泛配置衍生品敞口转向只持有特定工具，主动剔除不想要的风险敞口
🔥犀利点评
当专业玩家集体撤向短端合约，本质是对地缘风险无法定价的投降——不是不想做长线，而是没人敢赌战争走向。远期流动性枯竭会放大价格波动，形成自我强化循环；而成品油与原油的错位说明真正短缺在炼化环节。油价破百背后，投机资金在撤退而非进攻，这种脆弱平衡随时可能被一次袭击事件击穿。
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