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世界铂金投资协会：铂金市场2026年预计将出现8吨盈余
📋总体概括
世界铂金投资协会发布2026年二季度铂金报告并更新全年预测：二季度市场连续出现8吨盈余，供应59吨基本持平（+1%），需求52吨同比大降16%（-10吨），ETF流出7吨致净投资减持4吨。全年预计盈余8吨，总供应增2%至229吨，总需求降18%至220吨，主因投资需求显著下滑。供增需减格局下，铂金基本面正明显转弱。
⚡关键信息
- ▸2026年Q2铂金市场连续录得8吨盈余，供应59吨（+1%）与需求52吨（-16%）差距拉大
- ▸二季度铂金ETF流出7吨，导致净投资减持4吨，资金撤离迹象明显
- ▸全年预测盈余8吨，ETF流出若逆转可部分抵消上半年高达17吨的盈余
- ▸全年总供应预计增2%（+4吨）至229吨，增量主要来自回收量增长
- ▸全年总需求预计降18%（-49吨）至220吨，投资需求大幅下滑是主因
🔥犀利点评
需求端一次性蒸发49吨，这种塌方不是周期波动，是投资逻辑的动摇。上半年17吨盈余、全年还要叠加8吨，教科书式的供过于求。唯一遮羞布是「ETF流出若逆转」——把全年预期建立在资金回流假设上，本身就是不自信。回收供应还在增2%，等于伤口上撒盐。铂金价格若还硬挺，纯粹是情绪惯性，基本面不答应。
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