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瑞银：芯片繁荣趋势未变，存储短缺料持续至明年
📋总体概括
瑞银报告显示，7月全球芯片销售额环比下降9.8%，其中存储芯片因出货量减少环比下滑16.3%，但DRAM、NAND均价分别上涨8.3%和9.8%。瑞银判断存储短缺将持续至2027年，行业上行周期稳固，预计2026年全球半导体收入达1.63万亿美元，增长周期至少延续至2028年。摩根大通同步上调2026年预测至1.73万亿美元，国际大行集体看多半导体景气延续。
⚡关键信息
- ▸7月全球芯片销售额环比下降9.8%，存储下滑16.3%，但剔除存储的集成电路销售额增长0.9%。
- ▸存储收入下滑主因出货量减少，DRAM与NAND均价分别上涨8.3%和9.8%。
- ▸瑞银预计三季度DDR价格环比涨22%，NAND合约价涨20%，供应短缺将持续到2027年。
- ▸瑞银预计2026年全球半导体收入达1.63万亿美元，景气周期至少延续至2028年。
- ▸摩根大通也将2026年全球半导体销售额预测上调至1.73万亿美元。
🔥犀利点评
单月环比下滑9.8%就喊衰退？瑞银拆开数据看得很清楚：跌的是出货量，涨的是价格，这恰恰是供不应求的典型信号，卖得少反而赚得多。存储是半导体周期的心脏，现在瑞银、摩根大通双双把短缺和景气看到2027-2028年，等于给AI算力需求盖了章。真正要盯的不是收入何时见顶，而是晶圆厂利用率和存储盈利这两个先行指标何时松动。
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