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Copper Surges Above $14,500 as Supply Squeeze Deepens
📋总体概括
伦敦LME铜期货本周二突破历史新高，三个月基准合约上涨近1%至每吨14,533美元，超过1月前高后小幅回落。市场预期美国将对铜加征关税，吸引创纪录数量的海运铜流入美国仓库，导致美国以外市场可获取货源趋紧。叠加全球矿山运营条件持续恶化带来的供应压力，铜价在需求疲弱的背景下仍被推升至历史高位。
⚡关键信息
- ▸LME三个月铜期货大涨近1%，触及每吨14,533美元的历史新高，随后部分回吐涨幅
- ▸市场预期美国关税政策，促使创纪录数量的海运铜被运入美国仓库
- ▸铜货源向美国集中导致全球其他地区供应趋紧，即使需求总体疲弱
- ▸全球矿业生产条件恶化进一步加剧了供应端压力
- ▸铜作为经济晴雨表（Dr. Copper）正在突破，但此轮上涨并非主要由真实需求驱动
🔥犀利点评
这轮铜价冲新高的成色值得怀疑：不是需求端在抢货，而是关税预期扭曲了全球库存流向——铜涌进美国仓库，其他地方无铜可用，价格被人为抽紧的『账面短缺』顶上去。真需求其实疲弱。一旦关税靴子落地或预期逆转，靠搬库存堆出来的高位很可能剧烈回吐。别把关税套利行情误读成超级周期重启。
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