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长鑫科技：下半年DRAM供应持续紧张
📋总体概括
长鑫科技在2026年半年度业绩说明会上表示，全球DRAM供不应求将延续至下半年，但提醒当前价格已处高位，不具备持续大幅上涨条件。受益于AI算力需求带动的行业景气周期，公司毛利率持续上升。Counterpoint数据显示，其今年二季度全球DRAM营收市占率从去年同期4%升至10%，跃居全球第四，仅次于三星、SK海力士等巨头，成为存储芯片格局中的中国变量。
⚡关键信息
- ▸长鑫科技预计全球DRAM供应紧张将延续至下半年，但称价格已处高位，持续大幅上涨不可持续
- ▸Counterpoint报告：长鑫二季度全球DRAM营收市占率从去年同期4%升至10%，位居全球第四
- ▸三星、SK海力士存储芯片库存不足10天供应量，明年可售产品或明显不足
- ▸AI算力需求快速增长是本轮DRAM供不应求的核心驱动力
- ▸公司称毛利率上升既受益行业景气周期，也反映自身盈利能力实质提升
🔥犀利点评
这份表述很有意思：长鑫一边喊缺货续到下半年，一边主动给涨价泼冷水，这不像忧患意识，更像怕下游客户和监管把矛头对准涨价的新龙头。市占率一年从4%干到10%，名义上可喜可贺，但AI行情退潮后，真正考验的是长鑫在HBM和先进制程上能不能跟上三星、海力士，否则现在的高毛利只是周期给的、不是本事挣的。
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