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前中国央行经济学家：熊猫债券可为能源转型项目融资
📋总体概括
前央行研究局首席经济学家、香港绿色金融协会会长马骏在香港绿色周表示，熊猫债可为外国政府和企业的能源转型项目提供低成本人民币融资。今年熊猫债发行规模同比增长74%至创纪录的2250亿元人民币。巴基斯坦5月首发熊猫债票面利率仅2.5%，为其史上最低外币融资成本；印尼亦首发约10亿美元等值熊猫债，肯尼亚正考虑跟进，人民币绿色融资平台吸引力持续上升。
⚡关键信息
- ▸马骏称人民币融资成本足够低，外国政府和企业可用熊猫债为能源转型项目筹资。
- ▸今年熊猫债发行规模同比增长74%，达创纪录的2250亿元人民币。
- ▸巴基斯坦5月首发熊猫债票面利率2.5%，为其历来成本最低的外币债券。
- ▸印尼今年早些时候首次发行约10亿美元熊猫债，肯尼亚考虑在境内市场发债。
- ▸马骏称正与吉尔吉斯斯坦三家银行商谈发债，低成本资金和市场流动性已到位。
🔥犀利点评
熊猫债74%的暴增，本质是利差逻辑而非情怀逻辑——美元高息周期下，2.5%的人民币票息对外汇短缺国就是救命稻草，巴基斯坦们的选择最诚实。但别急着欢呼人民币国际化：发行量大不等于持有深，多数主权发行人拿到的是钱、攒下的是对华敞口，流动性池子和汇率对冲工具还浅。能源转型叙事是真需求，可这波热潮能否穿越美元降息周期，才是真正的试金石。
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