半年少赚32亿，“卷王”蒸发的利润去哪了？

📋总体概括

比亚迪召开2025年度股东大会，近千人到场创历史之最，王传福表态「最坏的时刻已经过去」。8月28日晚，比亚迪发布半年报，半年净利润同比减少约32亿元，「卷王」利润蒸发引发市场对价格战代价的关注。文章聚焦比亚迪在销量增长与利润下滑的剪刀差下，利润去向何处：价格战、研发投入、渠道让利与出海布局等多重因素共同侵蚀了盈利，公司正处于以份额换利润的转型阵痛期。