卖越多，赚的越少？#华为半年财报

📋总体概括

华为发布半年财报，市场关注点落在「增收不增利」的反差上：营收规模仍在扩张，但利润率承压，卖得越多、赚得越少的质疑浮出水面。这一现象背后是低毛利业务占比提升、研发与供应链高投入持续吞噬利润的现实。对新能源与数字能源板块而言，华为的规模优势与盈利质量的背离，也是全行业低价竞争、以量换市的缩影，值得产业链上下游警惕。