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博通财报电话会实录：AI收入未来两年连续翻番，“实际需求甚至更高”
📋总体概括
博通2026财年三季报全面创纪录：单季收入296亿美元、同比增86%，AI半导体收入同比暴涨221%。公司大幅上调AI指引：2026财年AI收入上调至580亿美元，2027财年翻倍至1150亿美元，2028财年再翻倍至2300亿美元，并给出2028财年EPS超30美元目标。CEO陈福阳称已锁定供应且实际需求超过展望，并首次系统披露Anthropic、OpenAI等主要XPU客户的部署路线图，Anthropic有望2027年成为最大客户。
⚡关键信息
- ▸博通Q3收入296亿美元、同比增86%，AI半导体收入同比暴涨221%，全面创纪录
- ▸AI收入指引两连跳：2026财年580亿、2027财年1150亿、2028财年2300亿美元，年均翻倍
- ▸Anthropic路线图：2026年部署1GW Ironwood，2027年再上5GW TPU v8i，2028年新增10GW，届时或成最大XPU客户
- ▸OpenAI首代定制芯片Jalapeño已出货，2027年部署1.3GW，2028年超5GW，将成第二大客户
- ▸陈福阳称已为展望锁定供应，但实际需求甚至超过指引，将继续提升供应能力
🔥犀利点评
单季AI收入增221%已是惊人，更狠的是把未来两年连续翻番写成承诺，还反手补一句需求比指引更高——这是在用产能稀缺性反向锁死客户预期。真正值得盯的不是数字，而是Anthropic和OpenAI的GW级部署路线图首次摊开：定制XPU正在从英伟达嘴里切走真金白银的算力预算。风险也很直白：这个指引把AI资本开支的持续性押到了2028年，一旦大厂算力投资降温，翻番叙事会瞬间从信仰变成负资产。
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