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中国军贸展望：开启军工第二增长曲线，超7成企业业绩修复趋势明朗
📌 概要
截至8月中，78家军工上市公司披露2026年中报，57家预增或增长，占比约73%，业绩修复趋势明朗；但公募军工持仓降至2.70%，创一年来新低，筹码出清明显。中国军贸正从单一装备销售转向体系化出口，中东多边安全合作、传统军贸大国收缩及中国装备实战验证与性价比优势，形成供需两端双击，有望开启军工第二增长曲线。
⚡ 关键要点
- ▸78家军工公司中报预增/增长占比达73%，业绩修复趋势明朗
- ▸公募军工持仓降至2.70%，为一年最低，筹码结构典型出清
- ▸军贸从单一装备销售向体系化出口跃迁，供需两端形成双击
截至8月中的数据显示，78家军工上市公司披露2026年中报，其中57家预增/增长，占比73%；但公募基金军工持仓比例降至2.70%、为一年来最低，筹码结构正经历典型出清。
中国军贸正在经历从“单一装备销售”向“体系化出口”的范式跃迁。中东多边安全合作网络的形成、传统军贸大国出口能力的收缩、中国装备的实战验证与性价比优势，共同构成了需求端扩张与供给端竞争力提升的双击。