组件还要再降50%，光伏在赌什么

10月的两场会，把光伏行业的两副面孔摆在了同一张桌上。杭州的闭门会里，通威、协鑫们在商量怎么压产能、守价格底线；几天后的晶科能源2026全球科技日上，CTO金浩却对着全场宣布：未来5年，光伏组件价格还要再降50%。一边是反内卷，一边是继续降价——看似矛盾，实则指向同一个判断：旧的降价逻辑已经用完了，新的逻辑正在换轨。

📉 95%的降幅之后，还有50%

金浩给出的数据很有冲击力：过去20年，光伏组件价格累计下降了超过95%。

这是什么概念？早年间组件卖到每瓦几十块钱，如今已经进入几毛钱时代。这20年的降本，本质上是一条「物理路径」——硅片越切越薄、电池效率一路从PERC爬到TOPCon、单瓦硅耗一降再降，靠的是制造业的规模效应和工艺精进。

但金浩话锋一转：传统降本路径已趋于结束。 这句话的分量，比「再降50%」更重。硅片厚度逼近物理极限，电池效率提升的边际成本越来越高，单纯靠「把制造做得更极致」来降本的空间已经不大。

他给出的未来三条驱动是：技术创新、贱金属应用、以及AI智能化降本。

所谓贱金属，业内都心知肚明主要指银浆替代——用铜等便宜金属替代白银，这是光伏成本结构里最后几块硬骨头之一。而AI降本，则是把良率、排产、能耗全部交给算法去抠。换句话说，未来的降本不再是「拧毛巾」，而是「换工具」。

从产业视角看，50%这个数字未必是精确预测，更像是头部企业的战略宣言：谁能把新技术跑通，谁就能在新一轮降价中活下来并吃掉对手的份额。降价不再是行业繁荣的证据，而是行业出清的武器。

⚠️ 装机急刹车：上半年光伏跌了66%

价格的故事讲到一半，需求的故事先泼了一盆冷水。

国家能源局数据显示，2026年上半年，全国风电新增装机3862万千瓦，同比下降24.8%；光伏新增装机7207万千瓦，同比大幅下滑约66%。从单月表现看，除了6月风电新增装机规模反超光伏，其余月份光伏仍是增量主力，但整个大盘的下滑趋势一目了然。

66%的下滑，不是需求消失了，而是需求被「前置」了。过去两年的抢装潮透支了相当一部分项目储备，电价下行又让新项目的收益率测算变得小心翼翼。行业正式告别高速增长周期，从「抢规模」进入「算细账」的时代。

这直接改变了产业链上下游的博弈格局。当下游开发商不再着急上量，上游制造端的产能过剩压力就更无处遁形——这也解释了为什么反内卷的声音在2026年愈发急迫。

🏢 央国企分化：谁在扩，谁在收

装机降速之下，最耐人寻味的是央国企阵营的分裂。北极星统计的中电建、中能建、华电新能、三峡能源、国电电力、中国电力等25家上市公司中，上半年风光新增装机超过1GW的仅有8家——多数企业主动放缓了脚步。

扩的一派，逻辑清晰：华电新能以5.5GW新增装机位列第一，累计装机突破1亿千瓦，在建新能源项目3361.76万千瓦，上半年营收216.68亿元、同比增长8.36%。它的算盘是——在电价持续下行、存量项目收益承压时，用新增装机带来的发电量增长，去对冲单位电量收益的下滑。代价也写在财报里：上半年归母净利润同比下降38.47%。规模扩张的边际效益正在递减，用增量换收入的买卖，越来越难做了。

收的一派则干脆换挡。全球规模领先的风电运营商龙源电力，上半年新增新能源控股装机仅39.73万千瓦——其中风电34万千瓦、光伏5.6万千瓦，而年初规划的全年目标是450万千瓦，半年完成度不足一成。企业彻底告别了2022—2023年的快速上量模式，转向精细化、择优化的稳健路线。三峡能源同样克制。

一句话总结这场分化：有人还在用装机换报表，有人已经开始用收益率换未来。 谁对谁错，得等电价机制真正稳定之后才能见分晓。

🔥 杭州闭门会：反内卷从倡议走向操作

10月11日，通威、协鑫等国内光伏头部企业在杭州举行闭门会议，进一步推进行业反内卷倡议。与以往发倡议、表姿态不同，这一次会议形成了产能限制的落地计划：通过市场化调节机制，推动各企业根据市场总需求自主统筹、主动压制自身产能，并在硅料及组件环节划定了明确的价格底线。

值得注意的关键词是「市场化调节」和「自主统筹」。经历过几轮行业自律摸索后，头部企业的思路已经从「行政式限产」转向「按总需求自致配额」——每家企业对照市场需求盘子，主动控制自己的开工率。价格底线则相当于给产业链最内卷的硅料和组件两个环节画了红线。

据多位接近会议的人士透露，与会企业普遍意识到，如果价格继续击穿现金成本，最先撑不住的恰恰是那些技术储备不足、却还在靠低价维持产能利用率的企业。压产能不是保价格，而是保住行业留出技术投入的利润空间。

但冷静看，这类协调机制的执行难度从来不低：价格底线划得出来，守不守得住是另一回事。中小厂商在现金流压力下「阳奉阴违」的历史剧本，市场并不陌生。反内卷能否成功，最终取决于头部企业是否真的愿意为行业秩序让出短期份额。

💡 降价与稳价的同一个终点

把三件事放在一起看，逻辑就通了：

降价与稳价，看似打架，其实是同一枚硬币：通过有序的产能约束，把利润留在有技术能力的企业手里，让它们有钱投入新技术，最终以更大的降幅占领市场。价格底线守的是现在，50%的降价承诺赌的是未来。

至于「十五五」风光会不会反转——从央国企的分化节奏看，没那么快。但可以确定的是，光伏行业下一个五年的胜负手，已经不在产能报表上了。

当降价从生存手段变成进攻武器，这个行业的淘汰赛才真正开始。