一毛钱一度电，钠电终于上桌了？

一纸206GWh的框架协议，一份瞄准'一毛钱一度电'的钠电方案，几乎同时摆上桌面。

9月中旬，亿纬锂能公告，子公司亿纬动力与储能系统集成商Fluence签订供应协议：2027—2031年，亿纬动力将向Fluence生产和交付206GWh电池，其中2027年承诺交付量16GWh，2028—2031年预留容量合计190GWh。几乎同一时间，海辰储能发布新一代钠电储能一体化解决方案∞Power N4.0MWh，宣布2027年开启全链条量产交付。

一边是锂电储能大单继续放量，一边是钠电从PPT走向产线。这两件事撞在同一周发生，不是巧合——储能行业正在进入'锂钠双轨'时代。

📈 206GWh：五年框架协议的门道

先看这单生意本身。

Fluence脱胎于西门子与AES的合资背景，是全球头部的电网级储能系统集成商，项目遍布欧美主要电力市场。对这类集成商而言，电芯是最大宗的采购项，供应商的选择直接决定其未来五年的成本曲线和交付能力。

这份协议的结构值得细看：2027年16GWh是'硬承诺'，2028—2031年的190GWh是'预留容量'。据多位接近行业的人士解读，这种'小承诺+大预留'的框架结构，是当前海外储能大单的通行做法——既锁定了产能优先权，又保留了根据市场需求调节订单节奏的弹性。换言之，190GWh不是已经落袋的收入，而是一张优先席位票。

但这张票的分量不轻。2027年承诺的16GWh，已经相当于一座中型电芯厂全年的出货量。对亿纬锂能而言，这意味着其储能电芯在海外头部客户供应链中的位置被进一步确认。

产业逻辑很直白：全球电网级储能需求仍在扩张，海外集成商需要绑定中国电芯厂的成熟产能；而中国电芯厂则通过长协框架，把未来数年的出货确定性提前锁定。在行业普遍担忧产能利用率的背景下，谁手里有确定性订单，谁就掌握了定价和扩产的主动权。

大单在手的玩家，才有余力去赌下一个技术周期。这就要说到钠电了。

🔋 一毛钱一度电：钠电的成本账

金句都是被成本逼出来的。

9月16日，海辰储能在发布会现场亮出的，是搭载自研∞Cell N785Ah钠离子电芯的4MWh系统。这款电芯的数据颇具攻击性：20000次循环寿命、30年设计服役周期，支持2至8小时时长运行。更关键的是制造端——该电芯全面兼容海辰储能千安时锂电通用制造平台，可直接接入现有成熟产能架构。

这最后一点常被忽略，却可能是钠电能否走通的胜负手。如果钠电需要另起炉灶建产线，前期投入会吞掉大部分理论成本优势；而'借锂电产线'的路线，等于把切换成本压到了最低。海辰储能董事、首席技术官易梓琦现场给出的成本锚点是：至少要做到与碳酸锂价格在15万元/吨时的锂电池相当。

'我们希望钠电能够推动电化学储能进入一毛钱一度电的时代。'易梓琦说。

一毛钱一度电意味着什么？对储能电站的商业模式而言，度电成本每下一个台阶，储能从'政策驱动'转向'经济性驱动'的范围就扩大一圈——从强制配储的账面需求，变成电站业主真金白银的投资意愿。

当然，目标归目标。钠电要真的算得过账，得看上游材料的价格曲线能不能兑现。

⚠️ 钠电不再讲锂价故事

材料端的降本路线，正在从'计划'变成'进度表'。

先看负极。硬碳负极是钠电成本的大头之一，行业调研数据显示，硬碳负极成本预计从2024年的每吨6万至7万元，降至2026年的3.5万至4万元，远期目标直指2.5万元/吨以下。万华化学已开辟煤基、树脂基两条工程化硬碳路线，解决了早期依赖天然生物质原料带来的供应限制与性能波动问题。

再看正极。容百科技已实现复合磷酸铁钠（NFPP）规模化量产，通过适配钠电的工艺和设备改造，将聚阴离子钠电材料加工成本降低了30%至50%。

把这条材料降本曲线放在一起看，结论就有了变化。华泰证券研报的判断是：钠电的产业逻辑已从'锂价对冲'切换到'自身经济性'——钠电产业化进程正逐步与锂价脱钩。

一个可量化的证据是：测算显示，钠电在储能保持成本优势所需的锂价下限，由2026年的25.1万元/吨降至2028年的8.1万元/吨。翻译一下：即便锂价继续下行，钠电到2028年前后仍能靠自己的材料体系站稳成本优势，不再需要'等锂价涨'这个前提。

这也是过去两年钠电叙事最大的修正。早期钠电被普遍定位为'锂价高涨时的备胎'，碳酸锂一跌，钠电项目就集体哑火。如今逻辑换了：钠电不是锂电的替身，而是储能场景里的第二选择。

'钠电不是来分锂电蛋糕的，而是要和锂电一起把电化学储能这块蛋糕做大。'易梓琦的这个判断，正在成为头部玩家的共识性姿态。

💡 头部玩家：两条腿走路

共识之下，各家的走法并不一样。

宁德时代走'场站级系统'路线，其天恒钠电系统单套设备最高能量超30MWh，1GWh场站仅需34套设备，2026年9月已开启国内首批交付，全年目标实现GWh级出货。订单层面动作更快：宁德时代已与海博思创签署三年60GWh钠电储能订单，与欧洲Alfen签订5GWh订单——钠电订单正从示范项目走向规模化签约。

比亚迪走的是'先量产、后宣发'的工程路线，2025年初即实现钠电储能系统规模化交付。

亿纬锂能的选择最能说明行业趋势：基于628Ah储能大电池平台，同步布局磷酸铁锂与钠离子两条技术路线，钠电预计2026年底实现批量交付。一边跟Fluence签锂电长协，一边在628Ah平台上跑钠电——两条腿走路，是头部电芯厂对技术路线不确定性的标准对冲。

产能端的数据同样说明钠电已过'玩具期'。据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计，截至2026年7月，全国已有34家企业布局45个钠电电芯产能基地，总规划产能293.7GWh，其中已投运产能25.2GWh；聚阴离子技术路线占比超七成，规划产能达212.5GWh。行业整体正从示范应用迈向规模化建设。

政策配套也在跟上：2026年1月，《储能用钠离子电池技术要求》团体标准正式发布，2月1日起实施，钠电储能迈入'有标可依'阶段。

主要玩家钠电储能路线对比

钠电产业化关键节点

• 2025年初 ： 比亚迪钠电储能规模化交付
• 2026年1月 ： 钠电储能团体标准发布
• 2026年7月 ： 全国规划钠电产能293.7GWh
• 2026年9月 ： 宁德时代天恒系统首批交付
• 2026年底 ： 亿纬锂能钠电批量交付
• 2027年 ： 海辰储能全链条量产交付

🚦 狂欢之前，先算一笔产能账

热度归热度，账要分开算。

293.7GWh的规划产能，对上25.2GWh的已投运产能，这个比例任何一个经历过光伏和锂电周期的人都不会陌生。规划产能里有多少是'占位式'备案，有多少能真正落地，直接决定2028年前后钠电会不会重演一轮价格踩踏。

需求侧的测算提供了另一个坐标：预计2030年钠电需求达800GWh，其中储能贡献接近八成。也就是说，储能几乎撑起了钠电的全部想象力——这也意味着钠电的成败与储能装机节奏深度绑定，容错空间并不宽裕。

另一个隐忧藏在'兼容产线'里。钠电借锂电产线降低了切换成本，但如果需求不及预期，锂电产线随时可以切回磷酸铁锂，产能承诺随时可以收回——这对单个企业是灵活性，对整个行业则意味着规划产能的水分可能比纸面数字更大。

2030年钠电需求结构（测算）

pie title 2030年钠电需求结构测算

储能 ： 80

其他场景 ： 20

钠电产业链的关键降本节点

回过头看，亿纬锂能的206GWh锂电大单与海辰储能的钠电量产宣言，其实是同一个判断的两面：储能的确定性需求足够大，大到容得下两条技术路线并行；而两条路线的竞争与合作，本身就会把度电成本往下压。

小结

2027年将是一个关键交汇点：亿纬动力对Fluence的首批16GWh承诺交付起量，海辰储能的钠电全链条量产启动，宁德时代的60GWh钠电订单进入执行期。锂电与钠电不再是谁取代谁的问题，而是谁先把储能的度电成本做到'一毛钱'的问题。对产业观察者而言，值得盯住三个信号：硬碳负极能否如期降到3.5万元/吨以下、钠电实际投运产能与规划的缺口、以及海外长协订单中钠电条款何时首次出现。蛋糕做大的前提，是先把产能的水分挤干。