光伏产业观察周刊｜第38期 · 登顶与刹车

一、刊首语

本周产业的关键词是「登顶」与「刹车」：中国光伏装机12.86亿千瓦首超煤电登顶第一电源，主链中报却巨亏近180亿；锂电消费税11年免税期终结，储能新建产能遭全面摸底暂缓。产能扩张的旧叙事正在失灵，宁德时代逆势囤锂、押注AI，新一轮洗牌的方向已经明晰——从拼规模转向拼技术、拼标准、拼AI。

二、本周必读

1.《车企叛逃，宁德时代去挖锂了》（9分）

车企集体引入二供、宁德时代14亿雅安建4万吨碳酸锂产能，同一周的两个动作勾勒出锂电产业链权力重构的全景，本周最值得细读的信号文。

2.《亏掉几百亿后，光伏旧王押注AI》

主链巨亏数百亿与装机登顶并存，旧叙事失灵；AIDC储能订单暴涨揭示新能源产业链正被AI需求重新定价，理解下一周期必读。

3.《储能扩产潮，被踩了一脚刹车》

中国摸底产能、暂缓审批，美国左右为难、欧洲龙头Enerparc破产——全球储能产能治理的同题共答，政策拐点解读最全的一篇。

4.《一张调价函，让锂电圈连夜抢发货》

11年免税终结，消费税2%起征后年升至4%，力神电池连夜发函调价。小切口看税收政策如何搅动产业链价格与订单节奏。

5.《固态电池标准，咋被中国抢先了？》

固态电池全球首个国际标准由中国牵头立项，叠加AI4S工具与隔膜回暖，标准、工具、周期三线并进，预判技术竞争新范式。

三、大事记

• 2025-11-01｜微软规划2032年数据中心扩容至38GW——AIDC需求远期定调，储能长逻辑的源头。
• 2026-05-15｜监管暂缓新建锂电项目，产能审批收归国家——供给侧治理从光伏延伸至锂电。
• 2026-08-31｜光伏主链龙头中报合计亏损近180亿元——登顶背后的代价首次完整亮相。
• 2026-09-01｜锂电池消费税落地，按2%开征、2027年升至4%——11年免税时代终结。
• 2026-09-01｜储能新建产能暂缓审批——过剩治理提前出手。
• 2026-09-07｜储能锂电池产能摸排全面展开，未开工项目暂缓——政策从「收审批权」进入「逐项核验」阶段。

四、风云榜

1. 腾势N8（142次提及）——本周讨论度断层第一，车企与电池厂博弈的焦点载体。

2. 大全能源（93次提及）——硅料价格寻底中的代表性龙头，成本与产能出清的样本。

3. 中国电力企业联合会（34次提及）——装机登顶数据的权威背书者，统计口径引发热议。

4. Tesla（33次提及）——储能与AIDC需求的风向标，华尔街重新审视其能源业务。

5. 中关村储能产业技术联盟（33次提及）——产能摸底风暴中的行业代言人与数据枢纽。

五、下周看点

1. 储能摸底结果与恢复节奏：暂缓审批进入第二周，摸排口径与「未开工」的认定标准是否细化，将决定下半年储能扩产的最终规模。

2. 消费税传导链观察：2%税率下的调价函是否引发整车端连锁反应，理想、小米的二供谈判会否加速。

3. 固态电池标准后续：中国牵头的国际标准立项细节有望披露，宁德时代AI4S路线或迎来更多同行者。