光伏产业观察周刊｜第35期 · 分水岭

一、刊首语

本周产业的核心词是「分水岭」：一边是锂电的景气顶点——腾势N8把补能压进5分钟、固态电池IEC国际标准由中国牵头立项、磷酸铁锂龙头净利暴增8倍；另一边是光伏上游的持续失血，大全能源半年亏近16亿。9月1日2%消费税开征，终结11年免税，全行业进入重定价时刻。技术升级、政策换挡、格局分化，三者罕见地撞在同一个星期。

二、本周必读

1.《中国电池，开始定义规则》（9分）

5分钟闪充、千公里续航、固态电池IEC标准立项、宁德时代亿元押注AI4S——四件事共同说明：中国电池业正从规模优势转向规则与标准定义权，这是理解下一个十年的钥匙。

2.《硅料失血16亿，磷酸铁锂暴赚8倍》（8分）

大全能源半年净亏15.95亿与湖南裕能净利增超8倍构成镜像：同属新能源上游，命运却截然相反。中报季的分化数据，是判断产能周期与价格拐点的一手证据。

3.《AI吞电，储能上位》（8分）

AI数据中心与电力基建的节奏错配，把储能从新能源配套推向算力基础设施。叠加上半年储能电池海外订单298吉瓦时、同比增83%，储能的估值逻辑正在被改写。

4.《免税11年终结：2%消费税如何搅动锂电》（8分）

9月1日锂电按2%征消费税、2027年升至4%，力神电池率先发函涨价、全行业抢发货。这是政策周期切换的实弹测试，成本传导能力将加速尾部出清。

三、大事记

• 2026-08-01｜大全能源披露上半年净亏15.95亿元，硅料深亏坐实行业出清仍在进行。
• 2026-08-20｜中国牵头固态电池全球首个IEC国际标准立项，中国锂电开始输出规则。
• 2026-08-20｜特斯拉规划101亿美元得州光伏垂直一体化工厂，海外巨头重注制造一体化。
• 本周｜比亚迪腾势N8实现1003公里续航与5分钟充电，补能竞赛进入「分钟级」时代。
• 本周｜湖南裕能中报净利同比增超8倍，高端磷酸铁锂产能紧缺掀起涨价潮。
• 本周｜力神电池率先发函涨价，锂电池2%消费税9月1日开征进入倒计时。
• 本周｜宁德时代独家亿元投资AI4S公司，AI驱动的材料研发成为头部军备竞赛。

四、风云榜

1. 腾势N8（110次）：单款车型扛起本周最大声量，「5分钟充电+千公里续航」成为行业技术标杆的具象符号。

2. 比亚迪（99次）：技术发布会与标准话语权双线出击，处于攻势最盛的时刻。

3. 大全能源（89次）：半年亏近16亿，是硅料出清期最醒目的「体温计」，只能以现金流硬扛。

4. 湖南裕能（86次）：净利暴增8倍、产能供不应求，正享受涨价周期中最肥美的一段。

5. 宁德时代（82次）：消费税落地前抢发货、投资AI4S布局下一代研发范式，龙头在多线落子。

五、下周看点

1. 9月1日消费税正式落地：观察力神之外的涨价潮是否扩散，以及成本向车厂、储能业主的传导比例，尾部电池厂订单流向将见分晓。

2. 硅料中报季余波：大全能源巨亏之后，通威、协鑫等硅料龙头的亏损深度与减产表态，可能决定下半年硅料价格的探底节奏。

3. 储能出海订单追踪：上半年298吉瓦时海外订单之后，AI算力需求驱动的北美大储招标若继续放量，储能板块的「第二叙事」将获实质验证。