光伏登顶：超煤电之后，真正的硬仗才开始

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2026年7月底，中国光伏装机达12.86亿千瓦，历史性超越煤电12.85亿千瓦，成为第一大电源。本文拆解登顶背后的产业逻辑、装机与发电量的落差、电力系统重构的挑战，以及产业链利润收窄下未来五年2万亿投资的消纳考题。